「新興市場之父」麥樸思辭世 享年89歲 經典投資哲學啟發後世 曾籲港重塑自我抓新機遇

被譽為「新興市場之父」的著名資產管理界傳奇人物麥樸思（Mark Mobius）日前離世，享年89歲。麥樸思以其獨到的新興市場投資眼光而聞名，畢生倡導價值投資與實地調研，其投資理念對全球市場影響深遠。 麥樸思於1987年加入富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton），在其長逾30年的職業生涯中，他一手創立了全球首隻專注於新興市場的基金——鄧普頓新興市場基金。在他執掌期間，基金資產規模由最初的1億美元激增至2018年他離任時的400億美元，成就業界神話。 麥樸思的投資心法主要圍繞三大核心理念：首先，他認為超額報酬往往源於他人恐懼之處。其核心邏輯是在市場對新興經濟體普遍避之不及時，洞察其增長潛力，以極低價格吸納優質資產，待市場價值重估後，獲取豐厚回報。他曾留下經典名言：「當你看到隧道盡頭的光時，再進場已經太晚了。真正的投資機會，永遠藏在多數人看不見、不敢碰的地方。」 其次，麥樸思堅信投資沒有捷徑，實地調研才是硬道理。他從不盲目迷信紙面財報，亦不輕信市場傳言，而是堅持「用腳研究」的原則。他每年平均走訪逾20個國家、調研超過1200家公司，甚至會與當地居民閒談，從普通人的生活狀態中判斷市場情緒和消費潛力，因此被譽為「用腳投票的投資人」。 第三，在他眼中，好公司的核心標準永遠是「低負債」與「高增長」。麥樸思認為，只有具備穩健財務狀況和確定增長前景的企業，才能穿越牛熊週期，為投資者帶來長期可觀的回報。他篩選股票的標準一貫包括持續的獲利增長、極低的負債水平，以及可觀的資本報酬率。 麥樸思的言論亦以「直言不諱」見稱。他曾於2018年接受英國《金融時報》（Financial Times）採訪時，形容美國總統特朗普「蠢得像隻狐狸」。他亦在自傳中披露其為尋找被低估公司所付出的努力，包括乘坐足以獲取數張月球頭等艙機票的航班裏程，以及品嚐烤駱駝肉、羊眼、豚鼠，甚至是蠍子多士等異國美食。 麥樸思與香港淵源深厚，投資生涯早期便在香港創辦顧問公司並研究港股。他曾於2024年發表文章，坦言對當時圍繞香港國際金融中心地位的悲觀情緒感到驚訝。他認為，從投資角度來看，否定任何城市或國家的潛力從來都不是明智之舉。市場不會真正被淘汰，但若不與時俱進，便有落後於人的風險。 他強調，香港在「丟掉殖民包袱」的過程中，必須重塑自我，才能更好地發揮多年來累積的優勢。麥樸思憶述自己60年代移居香港創辦顧問公司時，香港所展現的創業精神、韌性及對成功的堅定追求，至今仍令他印象深刻。他認為香港的營商環境基本精神依然活躍，觀察到同樣的忙碌、野心和成功決心。 儘管麥樸思承認香港在政治和人口動態方面有所變化，且隨着與中國內地融合不斷深化，人才儲備亦正經歷轉變，但他反問這是否必然意味著香港的衰落，並認為這可能是香港以新方式發展和繁榮的機會。他的視野和洞察力，持續啟發著投資界對新興市場及宏觀經濟發展的思考。