大摩料港股8月復甦勢頭轉強 籲逐步增持中資股

摩根士丹利（大摩）發表研究報告指出，港股市場在融資空頭回補（Short covering）及南向資金持續流入的帶動下，已成功重拾上升動能。該行預期，8月份的市場環境將進一步改善，有望迎來更強勁的復甦。鑑於當前投資者對中資股的配置處於極端低水平，大摩建議現時是逐步加倉的良機。 報告分析指，全球投資者對中國股票的興趣正在逐漸升温，預料未來數月內，資金將會陸續重新配置至中資股市場。有鑒於目前極度低配的倉位情況，大摩認為投資者應考慮分階段吸納。 大摩同時指出，港股市場已為8月份的顯著復甦奠定基礎，主要原因包括：第一，電商板塊在第二季度業績中已確認價格戰對盈利的負面影響已見頂，意味著行業盈利能力有望改善；第二，人工智能（AI）商業化前景取得了進一步進展，為相關科技股帶來利好；第三，7月份首次公開招股（IPO）股份的解禁壓力，預計大部分已消化，減輕了市場的潛在沽壓。 然而，報告亦提到，若要港股市場實現更顯著的反彈，內地方面需見到盈利預期修正勢頭觸底，以及人工智能商業化前景持續改善。在外圍因素方面，則有賴於聯儲局政策路徑變得更明確、利率及債券收益率進一步穩定，同時主要美國科技公司需確認其計劃中的資本支出擴張，以及在夏季期間高槓桿市場板塊的去槓桿壓力得到有效遏制，方能為港股提供更穩固的上升動力。