美股板塊輪動：道指創歷史新高 金融股領漲 AI概念股回調 分析指主題未完 市場仍有上升空間

美股市場週四呈現分化走勢，主要股指表現各異。受晶片巨擘博通（美：AVGO）業績收入指引遜於市場預期影響，引發市場對人工智能（AI）相關交易過熱的擔憂，資金遂轉向金融股等傳統「舊經濟」板塊。其中，道瓊斯工業平均指數盤中一度急升970點，並刷新歷史高位，收市時漲幅收窄至874點，報51561點。標準普爾500指數上漲0.4%，報7584點。納斯達克綜合指數則一度下跌1%，但尾市跌幅顯著收窄，最終僅微跌0.09%。 有市場分析員指出，當前美股正經歷一輪健康的板塊輪動，儘管AI概念股短期出現震盪，但其主題炒作預計尚未結束。該分析員進一步表示，美股在今年全年仍具備上升潛力，而AI股短期波動乃正常現象，整體牛市格局未變。然而，他提醒投資者，AI股難以在短期內重現翻倍的強勁升勢。他建議，手頭上仍有資金的投資者，應將AI股的短期回吐視為一個入市機會，耐心等待相關股份調整時伺機吸納，而非盲目追高，猶如「搶包山」般。 該分析員續指，AI領域的炒作熱點已從純粹的芯片製造，逐步轉移至光傳輸技術與記憶體等細分市場。他預期，相關股份將持續成為市場焦點。特別是記憶體產品，其龐大需求導致供求缺口甚至可能延續至2027至2029年。同時，相關企業透過長期訂單鎖定價格，為今年的盈利表現提供了穩固基礎。此外，英偉達（美：NVDA）創辦人黃仁勳點名提及Marvell（美：MRVL）在光技術方面的關鍵作用，凸顯了數據「高速傳輸」在AI發展中的重要性。 對於美股整體估值，分析指出，儘管標準普爾500指數一路攀升，但市場實際上並未顯得過於昂貴。過去兩個月，市場持續調高對美股企業的盈利預測，使得2026年的預測市盈率仍維持在約22倍的水平。該分析員認為，若每股盈利（EPS）能夠達到337美元的目標，參考過去數年估值區間上限24倍計算，標準普爾500指數具備上望8000點的潛在空間。 分析員補充道，近期金融股的強勢表現並非簡單的落後板塊補漲。自今年4月以來，包括高盛（美：GS）在內的銀行股已呈現顯著且進一步的升幅。這主要受到多重因素的綜合影響，包括地緣政治風險升温、國際油價維持高位，導致市場對聯儲局減息的預期降温。此外，聯儲局持續進行的縮錶行動，亦促使收益率曲線進一步傾斜，這些宏觀環境變化均對銀行業績構成利好支持。