證監會梁鳳儀：港股買賣差價收窄38%反映韌力 代幣化助革新市場基建

證監會行政總裁梁鳳儀於「2026亞洲證券業與金融市場協會的歐盟 ─ 亞洲金融服務對話活動」上發表主題演講時強調，面對當前全球市場變局，加強市場韌力是當務之急。她指出，提升韌力並非單純的防禦策略，而是一項積極進取的戰略部署，旨在構建一個更深廣、可持續且聯繫緊密的市場平台，確保資金在市場衝擊下仍能高效流動。 梁鳳儀回顧指，過去兩年香港市場實施的一系列流動性措施已初見成效，不僅有效降低了交易成本，亦拓展了市場深度與廣度。市場數據顯示，買賣差價已收窄38%，交易指示的執行時間亦改善了26%。受惠於這些針對性的結構性改革，港股2025年日均成交額按年增長達90%，充分體現相關措施能顯著提升市場的韌力及競爭力。 梁鳳儀續指，強化市場韌力的第二大支柱是精準打造更多元化的增長引擎，以減低單一資產類別的集中風險。她觀察到，亞太區主要市場的新股集資活動轉趨活躍，區內股票交易亦獲得提振。對香港而言，其中一個策略重點是加快固定收益市場的發展步伐，此舉旨在不同經濟週期下吸引長期資金流入、提升市場深度，並強化資本市場的黏性。 為此，證監會與金融管理局緊密合作，已於去年9月制定了明確的發展路線圖，訂立四大策略目標：包括促進一級市場發行、提升二級市場流動性、擴展離岸人民幣業務，以及打造新一代市場基礎設施。此舉旨在推動市場結構多元發展，並增強整體系統性韌力。 針對科技創新與數字化浪潮，梁鳳儀認為循序漸進式的轉變未必足以應對，市場基礎設施必須進行徹底升級，方能真正回應市場對全天候服務的殷切需求，尤其是在金融產品的分割化、清算和結算等環節。她特別提到，分佈式分類賬技術（distributed ledger technology）及代幣化發展為市場提供了創新出路。代幣化的真正價值在於其可編程性質，除了能顯著提升清算和結算效率外，亦能支援廣泛的代幣化投資產品，涵蓋債券、基金以至黃金等多元資產。 隨著代幣化生態圈的持續壯大，梁鳳儀強調有效整合相關創新項目至關重要，從而保障客户資產。她冀望能將市場對傳統金融的信心與去中心化金融的效率無縫結合，進一步釋放市場流動性，促進更廣泛的投資者參與，並增強市場的包容性。