港股交投續淡欠明朗 北水兩連走 資深分析師籲關注防守股

香港股市近期表現反覆，交投氣氛持續審慎，恆生指數連續多個交易日徘徊不前，未能擺脱區間上落格局。市場觀察指，大市成交額已連續三個交易日不足2,500億元，反映投資者觀望情緒濃厚。 恆指上交易日受科技及消費股拖累，失守20天移動平均線約25,449點水平，收市報25,440點，錄得兩連跌，累計下跌497點。同期，內地南向資金亦連續兩日呈現淨流出。分析認為，恆指短期內要突破本月高位26,187點阻力重重，而能否企穩100天線約25,189點將是關鍵支持。 相較於港股表現低迷，亞洲主要股市普遍向好。上海指數走勢偏穩，日本日經225指數反覆向上，報67,524點；南韓首爾綜合指數儘管近期波動較大，亦見持續向上，報6,579點。市場人士指出，全球AI及晶片股重現升浪，驅動部分資金流出香港，轉投相關板塊以作短線部署，令港股與國際市場走勢出現背馳。 近期中港兩地大型新股集資活動頻繁，亦對市場資金流向構成影響。內地人工智能機械人企業「宇樹科技」，被譽為「杭州六小龍」之一，宣佈計劃於2026年8月10日在上海證券交易所科創板啟動IPO申購，有望成為A股「人形機械人第一股」，發行價每股150.80元人民幣，預計市值約610億元人民幣。此消息吸引內地資金聚焦，間接限制了北水南下。同時，市場亦傳聞快速時裝電商平台希音（SHEIN）最快於短期內在港進行首次公開招股（IPO），目標集資28億美元（約218億港元），估值目標介乎300億至350億美元之間。多宗大型IPO消息令投資者儲備資金以應對認購需求，短期內或會分流港股成交。 此外，環球市場亦將目光重新投向美伊談判進展及美國即將公佈的通脹數據，令整體投資氣氛趨於保守。港元匯價持續偏軟，進一步逼近7.85弱方兑換保證水平，一度低見7.8468兑1美元，創近一年新低，僅與弱方兑換保證相差32點子，亦是拖累港股表現的原因之一。 耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬分析指，在市況欠缺明朗下，部分投資者或會追逐AI及晶片相關科技股作短線炒作。然而，考慮到這些股份的波動性較高，若投資者不適應其大上大落的走勢，可轉為選擇防守性較強的股份。他認為，有息口支持的內銀及內險股具備此優點，預期在完成調整及整固後將有力反彈。其中，他點名指出招行(03968)具備攻守兼備的特點，值得投資者留意。