瑞銀鞏旻：高油價催化中國新能源車出口創新高 惟產品同質化挑戰車企盈利空間

近期中東地緣政治局勢緊張，帶動國際油價持續攀升。瑞銀中國汽車行業研究主管鞏旻指出，自3月以來的高油價環境，為中國新能源汽車（NEV）行業帶來轉捩點，新能源車需求呈現逆轉向上的趨勢。市場數據顯示，4月份中國新能源汽車的出口比例首次突破50%，反映海外市場的拓展步伐正不斷加快，對於中國實現汽車能源轉型及能源自主可控具有戰略意義。 儘管出口表現亮眼，鞏旻亦提到，中國國內市場4月份新能源車銷量尚未見顯著復甦。然而，受燃油車銷量持續下滑影響，新能源車在整體汽車銷售中的佔比已突破60%關口。 鞏旻續指，當前新能源汽車行業面臨產品同質化的嚴峻問題。他觀察到，在5月初閉幕的北京車展上，新能源車在內外飾設計上呈現趨同，形容這是「過去十年來最同質化的一屆」。他以形象化的方式指出，許多SUV車款外觀酷似Land Rover，而轎車則多有保時捷的影子，車廂內部則普遍配置大型顯示屏。 這種產品同質化導致新車型的銷售週期大幅縮短。鞏旻表示，一款新車推出後，其銷量僅在3至6個月內便見頂，隨後在12個月後便迅速陷入低迷。考慮到車企動輒投入數億元人民幣開發一款新車，若銷售生命週期過短，後續恐難以收回高昂的研發成本。他進一步指出，這一趨勢及發展過程，與過去十年間手機行業的演變有相似之處。鞏旻認為，目前行業「內卷」的本質在於參與企業過多，且市場缺乏有效的退出機制。 從國際層面看，鞏旻提到，自去年9月底美國結束電動車補貼政策後，以美國車企為主導的傳統主流車企，出現重回燃油車方向的趨勢，部分甚至推遲或取消電動車的研發計畫。不過，他強調，高油價環境進一步印證了電動車在「能源自主」方面的戰略重要性，這也同時刺激了消費者購買電動車的意願。據觀察，澳洲電動車銷量明顯向好，歐洲地區有關電動車的搜索量亦翻倍。 值得留意的是，在外資車企重新審視電動車研發策略之際，以比亞迪（01211）和寧德時代（03750）為代表的中國企業，正積極投入更快速充電技術的研發，這無疑將進一步擴大內地車企與外資傳統車企在新能源汽車技術上的領先優勢。