招銀國際調升同程旅行(00780)目標價至25.4港元，維持「買入」評級

市場消息指出，招銀國際近期發表的報告表明，將同程旅行(00780)的目標價上調至25.4港元，並維持「買入」評級。該調整反映出該公司第三季度亮眼的業績表現。 同程旅行第三季度總收入達55億元人民幣，同比增長10.4%，優於市場預期。經調整淨利潤達到10.6億元，同比增長16.5%。這一表現主要得益於核心在線旅遊代理（OTA）業務的優異表現，營業利益率達31.2%，高於預測。 報告中特別指出，自2025年10月起同程旅行將合併萬達酒店管理業務，因而獲得新增收入。招銀國際因此上調2025至2027年收入預測1至3%。然而，隨著公司擴展用户基礎加大行銷投入，其經調整淨利潤預測稍微下調1至2%。 據最新行情，市場對旅遊業務的未來增長持樂觀態度，隨著營運環境改善，預期2026年同程旅行的收入與經調整淨利潤將分別同比增長14%與12%。投資者對該公司的未來表現充滿期待。