交銀國際下調百威亞太目標價至8.1元 關注中國市場不確定性及成本壓力

交銀國際近日發表研究報告，決定將百威亞太（01876）的目標價調低至8.1港元，儘管如此，該行仍維持其「買入」的投資評級。此舉反映大行對百威亞太未來數年營運展望的審慎態度，亦引發市場對其中國市場策略及盈利表現的關注。 報告引述百威亞太管理層指出，中國市場目前仍處於投入階段，公司現階段的首要任務是持續投資於品牌建設，並積極推動中國區的銷售恢復。鑑於中國市場表現存在不確定性，交銀國際基於更為審慎的假設，下調了對百威亞太2026年至2028年亞太西地區的收入預測約5%。 此外，成本壓力亦是市場關注的焦點之一。該行預期，原材料價格上漲的影響，或會自2026年下半年開始逐漸顯現，並可能延續至2027年，對公司的盈利能力構成潛在挑戰。綜合考慮收入預測的調整以及成本上漲的潛在影響，交銀國際因此將百威亞太2026年至2028年的淨利潤預測下調7%至9%。