野村陸挺料內地兩會或下調GDP目標至4.5%至5% 財赤維持4%

野村證券中國首席分析師陸挺於最新報告中指出，隨著全國人民代表大會年度會議即將於本月召開，市場普遍關注政府工作報告中關於經濟增長目標及財政政策的部署。陸挺預期，北京當局或將2026年的國內生產總值（GDP）增長目標輕微下調至「4.5%至5.0%」區間，而2025年的目標則預計維持在「約5.0%」水平。 他解釋，鑑於內需持續疲軟，預料政府將維持官方財政赤字佔GDP比重於4.0%不變。值得留意的是，該比例於此前一年曾有所上升，而長期以來則維持在約3.0%的水平。 同時，野村預計北京將提升預算外超長期中央政府專項債券（CGSB）及地方政府專款（LGSB）的淨融資規模。其中，CGSB的淨融資規模料將從去年公佈的1.3萬億元人民幣增至1.6萬億元人民幣，而LGSB則由4.4萬億元人民幣提高至4.8萬億元人民幣。此外，市場亦關注北京可能宣佈發行5000億元人民幣的中央政府專款債券，旨在補充國營銀行和保險公司的資本。 至於全國人大會議結束後將公佈的「十五」規劃最終稿，野村方面預期，與去年10月發布的提案相比，內容應不會有重大意外。