RatingDog中國5月製造業PMI回落至51.8 連續六月處擴張區間 成本壓力顯著紓緩

【本報訊】標普全球（S&P Global）最新公佈的RatingDog中國製造業採購經理指數（PMI）顯示，今年5月數據錄得51.8，較4月份的52.2有所回落，但仍優於市場普遍預期的51.3，並連續第六個月保持在50的榮枯線上方，反映中國製造業活動持續處於擴張狀態。儘管5月PMI較4月份創下的22個月高位有所放緩，惟仍屬2024年下半年以來第三高的水平，顯示整體景氣度繼續穩健改善。 數據進一步指出，受惠於市場需求回暖及新訂單增長充足，中國製造商在5月份的積壓工作量已連續第四個月上升。報告提及，雖然新訂單的整體增速較4月有所放慢，但仍維持在過去五年來較高水平，主要得益於市場需求增強、產品技術進步、成功開拓新客户及多元化促銷活動等因素。然而，值得注意的是，新出口業務量在當月則出現輕微下降。 在通脹壓力方面，調查結果揭示了積極變化。5月份製造業的通脹壓力顯著放緩，經季節性調整後，投入品購進價格和產成品銷售價格這兩項分項指數，分別在六個月及七個月以來首次錄得按月下降，意味著成本及銷售價格的漲勢得到紓緩。不過，分析亦指出，儘管通脹壓力減輕，投入品價格的漲速仍高於長期平均水平，主要受原材料與能源成本上揚、全球供應鏈擾動以及國際衝突等地緣政治因素影響。 人力資源方面，5月份製造業整體用工量輕微收縮，但消費品製造類別的廠家卻繼續增加用工。供應鏈方面，供應商平均交貨速度已連續第三個月下降，反映交期延誤情況。為應對此情況，製造商連續五個月增加投入品訂購量，帶動原材料庫存連續第六個月錄得上升。 展望未來，調查數據顯示中國製造業界對接下來12個月的產出增長普遍保持樂觀。儘管整體信心度較4月份略有減弱，但仍能與今年以來的平均水平持平。廠商的樂觀預期乃基於多重利好因素，包括預期市場需求將持續上升、新訂單增加、新客户開發及銷售渠道改善等。同時，企業亦提及新產品發布、技術突破和產能提升將助力業務發展。 RatingDog創始人姚煜總結時表示，今年5月製造業擴張態勢得以延續，但步伐有所放緩。他強調，通脹壓力的緩解為企業的成本與定價環境帶來了喘息空間，這是重要的積極信號。然而，姚煜亦提醒，需求端增長的放緩以及外部訂單的收縮，仍是當前需要密切關注的風險點，企業需審慎應對。