康師傅展望後市機遇 投資者逢低吸納

作為中國食品飲料行業的領軍企業，康師傅控股（00322）在最新業績中顯示出「營收微降、利潤增長」的格局，吸引市場關注。根據市場消息，該公司在消費市場變革及成本波動的背景下積極進行策略調整，其業務韌性及未來潛力值得投資者重視。 康師傅2025年上半年數據中，方便麪業務收入約134.65億元，同比下降2.5%。儘管高價袋面出現較大跌幅，但中價和乾脆面成品卻逆勢增長，顯示出消費者對價格的敏感度。公司管理層表示，預計下半年方便麪業務將恢復正增長，全年目標是實現增長突破。 相對於方便麪的穩步可期，飲品業務則遭遇營收下滑，收入263.59億元，同比下降2.6%。核心茶飲料和果汁等品類下跌，而碳酸飲料迎來新機增長。市場分析指出，康師傅在無糖飲品的轉型步伐較慢，無糖茶市場佔有率仍不及主要競爭對手。 從整體來看，康師傅在2025年上半年實現歸母淨利潤增長20.5%達22.71億元，展示了「減收增利」的顯著特徵。高盛最新預測，2025年公司淨利潤可能達43億元，隨着利潤率持續改善，公司的盈利能力有望再上新台階。 此外，企業在推行提價策略和成本控制上有所建樹，整體毛利率得以提升，但伴隨著競爭加劇，市場涵蓋面受到短期影響。飲品市場方面的競爭壓力，亦使得康師傅面對挑戰愈加嚴峻，需進一步提升產品創新和渠道拓展。 綜合考量，公司正處於「規模擴張」向「質量提升」的轉型階段，短期內其利潤增長確定性強，長期來看，渠道與產品升級的成效如何將決定未來的增長空間。市場建議投資者持「逢低配置」的思路，密切關注未來三季度的業績表現，以便在估值適當時機進行投資決策。