美伊局勢持續主導市場情緒 納指標指曾創歷史新高 油金價格劇烈波動

受中東地緣政治局勢持續演變影響，環球金融市場波動加劇，市場密切觀望美伊衝突走向。美國總統特朗普近期頻頻發聲，一方面暗示與伊朗達成協議的機會臨近，稱戰事「接近結束」，兩國或重啟談判；另一方面，華府亦採取強硬措施，對霍爾木茲海峽伊朗港口實施封鎖。在此複雜消息帶動下，美股表現分化，納指及標指一度創下歷史新高，而國際油價及金價則呈現劇烈震盪。 特朗普日前接受訪問時透露，美伊雙方有望在「數日內」進行第二次談判，甚至預期在英國國王查理斯月底訪華前，美國「很有可能」取得重大突破。他曾表示，伊朗方面已致電美方，表達達成協議的意願，並稱伊朗將放棄核計劃，強調不會容許伊朗勒索世界。儘管伊朗外交部發言人一度否認延長停火的猜測，但市場消息指，伊朗正考慮暫停霍爾木茲海峽的航運，以避免破壞談判進程。據報，目前已找到能夠代表伊朗政府三個部門發聲的談判代表。中國與巴基斯坦亦在其中扮演斡旋角色，中國外交部長王毅強調，當務之急是全力避免戰端重啟，保持來之不易的停火動能。 與此同時，美國向伊朗施壓的態勢未見放鬆。美國中央司令部宣佈，對霍爾木茲海峽伊朗港口實施封鎖，此舉旨在向中國施壓，因中國約三分之一的國內石油產量依賴伊朗。特朗普更強硬表示，已擊退伊朗海軍，威脅將摧毀任何膽敢靠近美國封鎖線的艦艇。法國提出組織多國和平任務，旨在恢復海峽航行自由，而澳洲海軍亦已表明做好部署支援的準備。此等強硬舉措，無疑加劇了市場對能源供應中斷的擔憂。 回顧美股表現，在科技股持續向上帶動下，納指和標指一度齊創歷史新高。特斯拉（Tesla）、微軟（Microsoft）分別上揚7.6%和4.6%，蘋果（Apple）升2.9%，甲骨文（Oracle）漲4.2%。隨後市場情緒受多方消息影響而波動，道指收市時有升有跌，納指及標指則在不同交易日錄得漲幅。人工智能（AI）概念股繼續受到追捧，英偉達（Nvidia）公佈全球首個量子AI開源模型後股價升3.8%；亞馬遜（Amazon）及Meta股價亦分別錄得升幅。個別股份方面，花旗（Citi）業績理想股價升2.7%，富國銀行（Wells Fargo）則因淨利息收入遜預期股價跌5.7%。記憶晶片股Sandisk股價曾飆升11.8%，主要受納入納指的預期帶動。 原油市場受地緣政治因素影響，走勢反覆。紐約期油曾一度失守每桶90美元後反彈，但在美伊談判或延長停火的消息下顯著回落。然而，隨著美國封鎖霍爾木茲海峽伊朗港口的消息傳出，國際油價一度飆升逾9%，紐約期油及布蘭特期油均重上100美元水平。國際能源署（IEA）預計今年全球石油需求將輕微減少每日8萬桶，為2020年以來首次收縮，反映高油價對需求的破壞。金價走勢同樣波動，期金一度向下，隨後回穩，再於霍爾木茲海峽封鎖消息下承壓。 針對中東局勢，施羅德投資多元資產收益主管Dorian Carrell預測，考慮到各方須付出的經濟及政治代價，基本情境是伊朗衝突局勢將逐步降温。然而，亦不能排除陷入長期僵局，甚至衝突升級的可能性，這可能導致油價持續在100美元以上，繼而引發全球經濟放緩。國際貨幣基金組織（IMF）亦因伊朗戰爭推高能源價格並擾亂供應鏈，下調全球經濟增長前景，警告若油價長期維持高企，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。美國財政部長貝森特表示，美聯儲（Fed）可在減息前觀察一段時間，但減息仍有必要。市場人士亦關注美國3月份生產物價指數（PPI）按年增4%，低於預期。貝萊德（BlackRock）和花旗（Citi）則基於霍爾木茲海峽航運有望重開，以及企業盈利預期強勁等因素，重新上調美股投資評級至「增持」。