段永平大手沽泡泡瑪特認沽期權 引市場關注巨額潛在「接貨」部署

內地著名投資者段永平近期再次成為市場焦點。他高調披露大手沽出潮流玩具股泡泡瑪特（09992）的認沽期權（Short Put），其巨額規模迅速吸引投資者關注。段永平表示，其認沽期權的沽出上限為22.5萬張合約，目前已達至此上限。 有市場分析指出，若泡泡瑪特股價在期權到期時跌穿每股150元，段永平將可能動用約68億元資金，承接約4500萬股泡泡瑪特股份。一旦此情況發生，其持股比例將達到3.3%，有望晉身成為泡泡瑪特的第三大股東。此潛在持股變動，對公司未來的股權結構及營運策略，或將構成一定影響。 在期權策略中，沽出認沽期權（Short Put）的專業術語為Short Put，是一種投資者可預先收取期權金的策略。對於看好公司長遠前景、並願意在特定價格買入股票的長期投資者而言，此策略尤為吸引。即使最終需要「接貨」，即按行使價買入股票，其買入成本亦通常較當時市價為低，被視為建立長倉的有效方法之一。 市場消息指，坊間私人銀行亦會將類似的策略包裝成「資產掛鈎票據」（Equity Linked Note, ELN）出售予客户。這類產品在設計上會額外收取手續費，並可能加入「輸極有限」等條款以吸引投資者，旨在賺取佣金的同時，將部分市場風險轉移予參與者。 值得留意的是，香港市場的股票期權交易，由於流動性相對美國等成熟市場為低，普遍採取莊家制度。對於段永平這類一次性涉及逾20萬張合約的「大額」交易，其流動性需求往往需要賴於具備雄厚實力及風險管理能力的莊家方能全數消化承接。此制度確保了在處理巨額交易時，市場仍能維持一定的秩序與效率。 段永平此番對泡泡瑪特的策略性部署，不僅展現其獨到的投資眼光，亦令泡泡瑪特的股價走勢，以及他潛在的「接貨」行動，成為近期市場熱議的話題。投資者普遍關注此一事件對泡泡瑪特股價及股權變化的潛在影響。