瑞銀下調阿里健康(00241)目標價至2.8港元 維持「沽售」評級 料盈利增長面臨挑戰

據瑞銀最新研究報告指出，該行已將阿里健康(00241)的目標價由原先的3.1港元下調至2.8港元，並重申「沽售」的投資評級。是次目標價調整，主要基於對公司2028財年經調整每股盈利採用17倍市盈率估值，較此前的19倍有所下調。 瑞銀解釋，此估值水平略低於互聯網醫療同業的平均值，以反映阿里健康未來較為疲弱的盈利增長前景。該行同時預期，阿里健康2027財年的收入增長將介乎7%至10%，低於此前預測的10%至15%。 報告進一步闡釋，收入預期下調的主要原因在於行業整體面臨的挑戰，導致保健品及醫療器械業務的增長速度放緩。此外，公司減少價格折扣的策略，亦被視為影響收入增長的一項因素。瑞銀同時下調了阿里健康的每股盈利預測，其中2027財年及2028財年的每股盈測分別為0.13元人民幣及0.15元人民幣，略低於同業平均預測的0.14元人民幣及0.16元人民幣，進一步印證其對公司盈利表現較為審慎的看法。