摩根士丹利：華虹半導體目標價上調至17港元，維持與大市同步評級

摩根士丹利最新發布報告指出，他們將華虹半導體（01347）的目標價上調了8%，從15.8港元提高至17港元。報告稍微調高了該公司2024-2025年每股盈利預測，並新增了2026年的預測。摩根士丹利表示，他們仍然維持對該公司的評級為「與大市同步」。報告指出，華虹半導體2024年首季的毛利率大致符合預期，但經營利潤率優於預期，受益於其他一次性收入。平均銷售單價（ASP）按季下降7%，但整體利用率高達91.7%，較去年第四季度的84%有所提升。毛利率為6.4%，略好於上一季度的4%。報告還指出，華虹半導體2024年第二季度的指引大致符合預期，受益於利用率改善，毛利率也逐步改善。摩根士丹利強調，華虹半導體憑藉其靈活的定價政策，對其他成熟的同行代工廠構成威脅。目前該公司的產能已經達到滿載，因此如果需求回升，其定價可能會更加穩定。