東亞證券陳偉聰：港股25000點具承接力　中資股首季業績料成大市催化劑

東亞證券高級投資策略師陳偉聰近日接受訪問時表示，對中東地緣政治緊張局勢持較正面看法。他指出，儘管短期內談判未必能迅速達成圓滿協議，甚至不排除會出現零星戰火，但戰爭大幅度升級的可能性不大，預期整體局勢將以逐步降温為主軸。 陳偉聰分析，香港股市短期內或仍會面對震盪，惟下行風險相對有限，預計25000點至25500點區間將提供較大的支持。他強調，只要中東局勢不再大幅惡化，相信現階段市場出現恐慌性拋售的機會不大，因市場在過去一個多星期已逐步消化相關風險。 展望後市，陳偉聰認為港股在現水平大幅向上，仍缺乏足夠的條件。市場焦點將會逐步由中東地緣局勢轉向企業層面的表現，以及月底舉行的政治局會議所釋出的政策方向。他建議投資者應先行觀望中資股的首季業績，特別是權重較大的科網、AI相關及電商平台類股份。若中資股首季盈利表現能優於市場普遍預期（尤其是在之前較悲觀的預測下），有望成為推動大市向上的潛在催化劑。 他續指，去年第四季後，許多中資股的盈利預測均被調低，例如美團（03690）及京東（09618）的下調幅度尤為顯著，因此市場普遍對首季業績抱持審慎態度。然而，這反而為業績帶來上行驚喜的憧憬空間。若企業的補貼有所減少、外賣及即時零售業務的虧損情況改善，或第二季的業務指引較為正面，均可能為相關股份帶來反彈理據。AI股方面，鑑於過去數月內地推出了多款AI智能體產品，且AI雲產品能夠加價，市場或將對AI股的收入及雲業務的增長抱持更樂觀的看法。 基於上述分析，陳偉聰在投資策略上，看好上游及雲相關的AI概念股，建議投資者可趁低吸納半導體、芯片、國產GPU及印刷電路板等相關公司的股份。雲業務方面，他點名阿里巴巴（09988）、百度（09888）、騰訊（00700）及數據中心類股份。此外，他亦看好中資券商股及交易所相關股份，因近期A股成交活躍度持續上升，同時香港市場的首次公開招股（IPO）活動亦表現暢旺。 不過，陳偉聰亦提醒投資者，受油價上升影響而表現強勁的能源股，短期內可能相對跑輸大市。同時，隨著市場避險情緒降温，此前一直跑贏的內銀股，其表現也可能會出現落後的情況，值得投資者留意。