市場分析：美國經濟增長展望及投資策略建議

【財經專訊】摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，對於未來美國經濟走勢，他預測上半年將受到《大而美法案》引發的免税政策推動，可能令經濟增長率達至3%至3.5%。然而，下半年隨著此刺激效果消退，經濟增長將放緩至1%至1.5%，低於歷史平均水平。 市場消息指，美國聯儲局或將於下一次會議上調低利率25個基點，並於明年上半年可能累計再減息50個基點。許長泰建議，投資策略需具彈性，上半年宜維持以「股債六四比」進行配置，主要因為美國退税效應及人工智能（AI）投資帶動亞洲出口的積極影響；下半年則應考慮轉向平衡配置，甚至傾向債券。 在債券配置方面，現時應採取「啞鈴策略」，即同時配置政府債和高收益債券；經濟增長趨緩之後，則宜轉向投資級債券以求穩健。 此外，儘管許長泰不視黃金為對衝股票風險的工具，但由於央行購買增多及地緣政治因素，黃金需求仍在，建議持有作為價格上升的預期。 他又指出，受聯儲局降息預期影響，利率曲線變斜有利銀行擴闊淨息差，近期併購及首次公開招股活動回暖，也對銀行盈利帶來利好。 許長泰關注美國AI數據中心電力需求增速超過供應，可能推升電價，致使電力公司成為吸引的抗通脹資產。在本港和中國股市方面，他認為科技巨頭具吸引力，並留意本地房地產市場的走勢，或能帶動地產股及零售股的上升。