招商證券國際料中國互聯網股下半年收入增長提速 維持行業「推薦」評級

招商證券國際近日發表研究報告，深入分析中國互聯網板塊的發展趨勢。該行指出，今年以來，中國互聯網行業經歷了顯著的估值回調。然而，招商證券國際預期，主要互聯網公司的收入增長勢頭將在下半年較上半年明顯加速，並維持對整個行業的「推薦」評級。 展望下半年，該行認為有多項驅動因素將支持行業表現。這些因素包括雲業務的持續加速增長、電商平台面對的基數壓力得以緩解、即時零售服務的客單價回升，以及一系列新遊戲產品的集中上線，有望為相關公司帶來新的增長動力。 在盈利能力方面，報告分析指出，互聯網企業在下半年將逐步消化即時零售市場競爭所帶來的短期拖累，並有望逐步實現盈利改善。此外，受惠於雲業務的利潤率改善趨勢持續，加上電商市場的競爭格局趨於穩定，這些因素共同勾勒出清晰的行業利潤修復路徑。 基於行業估值正處於歷史低位，且盈利預測的下修已接近尾聲的背景，招商證券國際繼續偏好具備以下特點的公司：在B端商業化領域領先、擁有明顯供應鏈優勢、估值合理，以及具備強勁股東回報能力。該行將阿里巴巴、智譜(02513)、快手(01024)及歡聚時代列為行業首選股份。 該行進一步給予這些首選股「增持」評級，並設定了具體目標價。其中，阿里巴巴的目標價為188美元，智譜的目標價為1282港元，快手的目標價為64港元，而歡聚時代的目標價則為88美元。