美銀證券下調京東健康(06618)目標價至57元 重申「買入」評級

美銀證券發表最新研究報告，宣佈調整對京東健康(06618)的目標價，由原來的68港元下調至57港元，但同時重申其「買入」的投資評級。 該行解釋指，目標價的調整主要基於彭博市場風險數據的更新，促使美銀證券將其現金流折現模型（DCF）所採用的折現率由原來的15%上調至18%，以更準確地反映市場風險。 展望京東健康下半年的業務表現，美銀證券預計其收入增長速度將較今年第二季有所回升。分析師指出，這主要得益於營養及保健品類別有望從早前的監管影響中逐步復甦。同時，醫療器械類別亦將跨越補貼政策帶來的較高比較基數，有助於業績改善。此外，藥品類別預期將繼續保持高速增長態勢，為整體收入帶來堅實支撐。 美銀證券進一步預測，至2026年，京東健康的全年收入按年增長有望達到16%。同期，經調整經營利潤則有望實現33%的顯著增長，而經調整淨利潤預計增長6%。