招商證券國際：美國互聯網 sector更看好Lyft，調低DoorDash目標價

招商證券國際的最新報告指出，在美國互聯網行業中，相對其他競爭對手的表現，Lyft因其市場估值較低而更具吸引力。Lyft的第三季業績顯示其表現強勁，收入按年加速增長至17%，經調整EBITDA增加29%，符合市場預期。該公司保持第四季增長勢頭，總訂單金額預計為50.1至51.3億美元，中位數同比增18%。此外，Lyft獲得目標價維持在30美元，且其2025年的EV/EBITDA仍較Uber有30%的折價。 另一方面，DoorDash雖然營收表現強勁，但其盈利卻低於市場預期。管理層計劃大幅增加投資，到2026年將增加數億美元，用於全球科技平台、人工智能及自動駕駛等新興產品。由於盈利率預期下降，招商證券國際將DoorDash的目標價下調至301美元，並對2025/2026財年的經調整EBITDA預測下降8-9%。第四季度及2026年的盈利率指引顯得疲弱。 受此影響，市場消息指，Lyft及DoorDash在投資策略及市場佔有率的競逐中將面對技術及市場環境的挑戰，投資者需關注相關政策變化對其全球擴張策略的影響。