摩根資管：美國聯儲局明年初減息機會有限

美國聯邦儲備局的聯邦公開市場委員會（FOMC）剛結束會議，決定如市場預期般減息0.25釐，將聯邦基金利率目標區間調低至3.5%至3.75%，這已是連續第三次減息。摩根資產管理（J.P. Morgan Asset Management）亞太區首席市場策略師許長泰表示，儘管聯儲局的行動符合市場預期，但引發了內部意見分歧，加上三位FOMC成員投下了反對票。 投票結果顯示，雖然理事米蘭主張減息0.5個百分點，但堪薩斯城聯儲行長Schmid和芝加哥聯儲行長Goolsbee則反對繼續減息。除此之外，FOMC的19位提交預測成員中有4位反對減息，其中有些人將來可能成為委員會的投票成員。 許長泰指出，會後的聲明文字雖未引起重大爭議，但其中「在考慮進一步調整政策利率的幅度和時間」的細微變化，讓投資者認為明年1月再次減息的可能性不大。此外，經濟預測概要顯示出輕微的鷹派態度，預計今年的經濟增長將提升至1.7%，而2026年的預測增至2.3%。 市場觀察認為，由於美國第四季政府停擺對經濟增長的暫時性抑制，以及奧巴馬醫改法案的持續刺激，將對明年經濟增效。此外，利率預期中位數顯示，明年和2027年或僅有一次減息，顯示聯儲局在面對家庭税收返還帶動的經濟增長時保持謹慎的政策立場。 最新市場消息指出，儘管全球股市某些板塊，特別是美國科技股的估值走高，但摩根資管認為，投資者須謹慎管理資產，並專注於具備長期盈利增長潛力的公司。亞洲市場，尤其是中國，預計將從強勁的出口需求中受益，而人工智能的發展也可能成為未來增長的驅動力。