乘聯會展望明年車市：開年紅燈再現壓力

乘聯會秘書長崔東樹近日預測，明年中國車市或在年初迎來「開門紅」，但在年中可能面臨更大的壓力，全年銷售預期持平。有報告指出，由於補貼政策的變動，明年汽車銷量可能下降7%，但市場可能已經消化了這一消息，投資者將聚焦於第一季後車市的潛在變局。 崔東樹在其微信公眾號上透露，12月中國乘用車市場銷售預計為230萬輛，同比減少12.5%，全年零售量約2378萬輛，較去年增長3.9%，增速相較前11個月5%來説有明顯放緩。今年，市場轉向價值導向，新能源車滲透率提升，截至11月達到59.3%。隨著基礎設施的日益完善，純電動車逐步取代了混合動力和增程式車款，而新興車企則迅速崛起，逐步取代傳統外資及合資車廠。 對於明年的市場走勢，崔東樹表示審慎樂觀，由於農曆新年的偏晚，加上國家補貼早前出台，1月的車市增長被視為可能性高，但2月將面臨較大挑戰。第一季銷量或保持去年水平，但環比可能下跌25%。在此期間，新能源車的年增長預估為5%，但較前一季度可能下降36%，這與過去十年走勢一致。從3月至9月，市場壓力加大，前三季度累計增長困難，年底則由於基數效應及以舊換新政策，全年有望達致零增長或輕微增長。 摩根士丹利亦指出，來自補貼政策收緊及三年牛市週期結束的影響，明年中國汽車銷售可能減少至2250萬輛。由於車廠可能需自行提供補貼來調節需求，短期內可能面臨毛利潤下降的陣痛，不過市場悲觀情緒已顯著，在第一季度末若銷售回升或有新政策支持，市場可能迎來反彈。