IMF下調今年全球GDP增速至3.1% 警告中東局勢惡化恐觸發衰退風險

國際貨幣基金組織（IMF）最新發布的《世界經濟展望》報告指出，由於中東地緣政治局勢緊張，特別是伊朗相關衝突可能推高能源價格並擾亂全球供應鏈，已導致該組織下調今年全球經濟增長預測。IMF在報告中警告，如果相關衝突進一步惡化，且國際油價在2027年前持續維持每桶100美元以上水平，全球經濟恐將徘徊在衰退邊緣。 IMF在多個情景分析中，最為樂觀的「基準情景」假設伊朗衝突持續時間較短。在此假設下，預計2026年全球實際國內生產總值（GDP）增長率為3.1%，較1月份的預測下調0.2個百分點。同時，預期2026年全年油價平均為每桶82美元，這將低於近期布蘭特原油期貨約每桶100美元的水平。 值得留意的是，IMF同時指出，若非中東衝突爆發，考慮到全球科技投資熱潮持續、利率趨勢性下降、美國關税衝擊弱於預期，以及部分國家提供財政支持等正面因素，IMF原擬將全球增長預期上調0.1個百分點至3.4%，凸顯地緣政治風險對經濟前景的巨大不確定性。 IMF首席經濟學家古蘭沙在接受外電採訪時表示，當前中東戰爭給全球經濟帶來的風險，遠大於一年前美國總統特朗普所推出的首輪高關税措施，反映出形勢的嚴峻性不容忽視。 在「不利情景」下，報告假設衝突持續時間更長，油價今年維持在每桶100美元左右，並於2027年回落至75美元。IMF預計，今年全球GDP增長將降至2.5%。此前，IMF在1月份曾預測，油價將在2026年回落至約每桶62美元，顯示出對未來油價走勢預期存在明顯調整。 報告中最悲觀的「嚴重情景」則假設衝突長期化並不斷升級，引發油價大幅走高，繼而導致金融市場出現嚴重動盪，並使得全球金融環境顯著收緊。在此情景下，全球經濟增速將被進一步壓低至2%，IMF形容這將意味著全球經濟非常接近陷入實質性衰退。 古蘭沙進一步解釋，在「嚴重情景」下，多個國家將陷入實質性衰退，其中預計2026年油價平均為每桶110美元，並於2027年進一步升至125美元。他警告，若油價長期維持在如此高位，將會推高市場對「通脹將長期存在」的預期，從而引發更廣泛的價格上漲壓力以及勞工尋求加薪的訴求。這種通脹預期的變化將迫使各國央行採取更激進的緊縮措施，努力壓抑通脹，而這一過程可能帶來比2022年更為痛苦的經濟調整。 不過，IMF也同時指出，如果能源價格上漲僅為短暫現象，且通脹預期依然穩固，各國央行或許能夠「忽略」這波物價衝擊，在經濟活動走弱之際維持利率不變。此舉在事實上將等同於貨幣政策的放鬆，為經濟提供喘息空間。 關於通脹前景，在最嚴重的「嚴重情景」下，預計2026年全球通脹率將超過6%。而在相對樂觀的「基準情景」中，則預計全球通脹率為4.4%，後者亦是IMF制訂各國和地區增長預測所依據的主要假設。