印尼金礦商Merdeka Gold擬循HDR模式登陸港交所 冀吸納國際投資者

印尼上市金礦營運商Merdeka Gold (6228) 正尋求在香港作第二上市，有望成為首家同時在印尼及香港兩地掛牌的印尼企業。此舉旨在透過香港市場，進一步接觸廣泛的國際投資者。 據悉，Merdeka Gold將罕有地以發行香港預託證券 (HDR) 形式在港進行第二上市。這是自UNIQLO母企迅銷 (6288) 於12年前發行HDR以來，再有外資企業採取此模式。市場消息指出，由於國際投資者通常沒有直接的印尼投資授權，加上印尼法規要求股份必須在境內託管及交易，故HDR被視為一項既可行且符合印尼及香港兩地監管要求的有效工具，為海外資金參與印尼市場提供途徑。 Merdeka Gold企業發展與投資者關係副總裁Lee Meng Yang在記者會上表示，期望透過香港平台擴大其國際投資者基礎。他解釋，公司擴張計劃所需的資金已可由營運現金流及現有融資安排完全覆蓋，現階段並無集資需求，亦不希望過度稀釋現有股東權益。因此，是次發行全部為Merdeka現有股東出售舊股。談及過往HDR在港上市後股價表現欠佳的例子，Lee Meng Yang指出，主要原因在於未有進行公開發售，導致市場流動性不足。 儘管近期金價走勢偏軟，Lee Meng Yang仍對黃金長線表現保持樂觀，認為各國央行將持續增持黃金儲備。他亦強調，公司獲得包括全球礦業及能源巨頭嘉能可等基石投資者的支持，反映這些主要機構對公司長期價值的信心，相信投資者對是次HDR發行將展現濃厚興趣。據市場消息透露，該股國際配售部分在首日已錄得超額認購。 香港交易所 (0388) 與印尼證券交易所早前已簽署合作備忘錄，旨在促進兩地資本市場的互聯互通，並允許印尼主板上市企業來港申請第二上市。聯席保薦人、瑞銀全球投資銀行執行董事劉悦表示，除了Merdeka Gold外，現時亦有不少其他亞洲公司正積極評估來港上市的可行性。 然而，招股書亦披露了潛在風險，MSCI曾於今年1月指出印尼市場存在根本可投資性問題。若印尼被MSCI由新興市場重新分類至前沿市場，或下調其在指數中的權重，可能間接對Merdeka Gold於印尼證交所的股價及其於聯交所的HDR價格造成重大的不利影響，投資者應予以關注。