大摩唱好中國股市 料今年仍有上行空間 恆指年底目標維持27500點

摩根士丹利發表最新報告，維持對中國股市的正面展望，預計在今年剩餘時間內，中國股市有望錄得約5%至10%的温和上行空間。該行分析指出，電子商務競爭的趨緩、指數構成的進一步均衡，以及上游綠色科技領域所展現的優勢，將是推動中國股市表現的主要動力。 報告同時重申對主要基準指數的目標預期。其中，恆生指數的年底目標設定在27500點，而MSCI中國指數的目標位則維持於90點。大摩分析師補充道，隨著大語言模型相關領域可能觸發的潛在指數權重再平衡，市場預計將吸引更多資金流入港股市場，為其提供必要的流動性支持。 摩根士丹利觀察到，中國股市今年初至今的表現，相較於亞洲其他主要市場有所落後。市場分析認為，這主要歸因於重磅互聯網板塊在「字節跳動效應」及電商競爭加劇的雙重壓力下持續受壓，其影響一定程度上掩蓋了能源、材料、工業、半導體及醫療健保等板塊所取得的穩健升幅。報告進一步指出，現行指數編制規則的限制，導致表現較好的上游科技公司在指數中的權重未能充分反映，亦間接導致中國股市的整體表現被市場低估。 然而，該行亦提醒投資者，短期內仍需警惕市場波動。大摩預計，考慮到中美兩國元首會晤的後續進展、第一季度財報季的陸續披露、多個IPO解禁期的到來，以及持續緊張的中東地緣政治局勢，預計5月至7月間的市場走勢可能依然坎坷，投資者應保持謹慎。