晨星首予地平線機器人(09660)「非常高」不確定性評級 公允值預測4港元

知名研究機構晨星發表報告，首度覆蓋中國智能駕駛解決方案供應商地平線機器人(09660)，並給予每股4港元的公允價值預測。報告同時指出，鑑於市場競爭激烈及行業發展趨勢，賦予該股「非常高」的不確定性評級，而資本配置則獲評為「標準」，整體估值被視為合理。 晨星分析師指出，隨著乘用車高級輔助駕駛系統（ADAS）及高階自動駕駛（AD）技術日益普及，市場對汽車人工智能晶片及相關運算軟件的需求將持續增長。地平線機器人憑藉其在行業中的領先地位及不斷擴大的客户基礎，有望從這股增長趨勢中顯著受惠。 然而，報告強調，「非常高」的不確定性評級，主要反映了智能駕駛晶片市場日益加劇的競爭格局。此外，汽車製造商越來越傾向於自主研發高階自動駕駛技術，這也為地平線機器人帶來潛在挑戰。儘管公司收入表現強勁，但高昂的研發開支仍限制其盈利能力的進一步提升。 展望未來，地平線機器人將繼續致力於擴大其在ADAS和AD市場的客户羣。市場消息指，截至2026年6月，公司累計已獲得500個設計訂單，當中包括近130個配備先進導航輔助駕駛（NOA）解決方案的車型。這些數據顯示，公司具備龐大的增長潛力。