摩根大通：渣打(02888)短期或受中東局勢拖累 惟中長線前景仍樂觀 目標價上調至270港元

據摩根大通最新發表的研究報告指出，渣打集團(02888)的股價短期內預計將面臨一定壓力，主要源於中東地區地緣政治局勢的持續緊張。該行報告詳述，渣打在中東地區的業務風險敞口相對較高，佔集團總資產的2.4%，並貢獻5.6%的總收入。 相較之下，匯豐控股(00005)在該地區的業務佔比則為資產的2%及收入的3.8%。市場普遍關注，中東局勢的任何進一步惡化，均可能對在此地區業務較多的銀行構成潛在影響。 然而，摩根大通亦強調，儘管面對短期逆風，該行對渣打集團的中長期增長前景仍抱持建設性態度。分析師團隊基於其穩健的業務發展策略與市場定位，決定上調渣打2026年至2028年的每股盈利預測，分別為5%、2%及2%。 報告同時預期，渣打在2025年至2028年間的複合年均增長率(CAGR)有望達到5%，主要增長動力來自於淨利息收入(NII)的強勁表現，預計其2026年按年增長將達到11%。在有形股本回報率(ROTE)方面，摩根大通預計渣打在2026年將達到12.8%，超越其12%的內部目標，並展望至2028年進一步提升至14.8%。 基於上述分析，摩根大通將渣打的目標價由原來的265港元上調2%至270港元，並維持「增持」的投資評級。投資者將密切留意該行未來在中東地區的業務發展與市場風險管理策略。