花旗料日本央行本月或加息至1.25釐 聯儲局加息恐礙日圓企穩155以下

花旗發布研究報告指出，預期日本央行將於本月會議上，決定把政策利率上調至1.25釐。該行同時評估，而其後的加息步伐，預計將與市場預期保持一致，因此日本央行會議帶來政策驚喜的可能性不大。市場投資者關注重點將落在兩位被市場視為支持再通脹政策的日本央行政策委員會成員，其投票意向或將左右市場對未來政策路徑的判斷。 然而，短期而言，市場更為關注美國聯邦公開市場委員會（FOMC）下週議息結果，即是選擇加息抑或維持利率不變。花旗分析指，目前美元兑日圓匯價的下行勢頭，或有機會將匯價推低至152水平附近。但該行警告，倘若美國聯儲局決定加息，美元兑日圓則可能難以站穩於155以下水平。 從較長線角度分析，花旗認為，迄今美日息差的逐步收窄，將逐步促使以日圓作為融資貨幣的利差交易（carry trade）出現平倉潮。利差交易是一種投資策略，即借入低息貨幣（如日圓）並投資於高息貨幣資產，從中賺取息差收益。當息差收窄甚至逆轉時，這些交易便會被平倉。花旗預計，此舉有望令美元兑日圓匯價明確轉向下跌趨勢。