大華繼顯基於盈利壓力及產能放緩 大幅下調鴻騰精密(06088)目標價逾五成 維持「買入」

投資銀行大華繼顯發表研究報告，指考慮到宏觀經濟環境及鴻騰精密(06088)的營運情況，決定大幅下調該公司的目標價。該行將鴻騰精密的目標價由原先的9.19港元下調54.3%至4.2港元，但維持其「買入」的投資評級。 報告指出，鴻騰精密在2026年第三季的收入按年增長4.0%，達到13.78億美元。然而，受原材料成本持續上升以及產能提升速度未及預期的雙重壓力影響，期內營業利潤按年大跌38.8%，錄得5,800萬美元。 回顧2026年前三季度，鴻騰精密的收入和淨利潤分別佔全年預測的69%和32%，反映盈利貢獻進度相對緩慢。管理層已就此調整對消費者互連業務的營收預期，料該業務全年營收跌幅將約25%。同時，公司亦將2026年全年營業利潤的指引，由原先預計的按年增長約70%，大幅下調至基本持平。此調整主要由於利潤率持續承壓及產能擴張步伐緩慢所致。 儘管面臨短期挑戰，鴻騰精密管理層仍訂下目標，期望在2027年實現營業利潤增長超越收入增長。至於更具體的業績指引，公司將於2027年3月正式公佈。