港股新股市場迎半年結高潮 逾十新股招股集資逾33億 專家料上市表現料「好壞參半」

鱘龍科技 (6715)、來福諧波 (3952)、真健康醫療 (2697) 及江西生物 (6915) 近日啟動公開招股，四家公司合計目標集資額最高達33.3億元。隨著這些新股加入戰團，香港新股市場在傳統的半年結旺季已至少有13隻新股同步爭奪市場資金，競爭異常激烈。市場消息普遍指出，儘管港股市場目前的資金量足以應對這些集資需求，但投資者普遍持較為審慎的態度，故此預期新股掛牌後的表現可能呈現「好壞參半」的局面。 儘管新股市場面對資金分流的挑戰，近期首日公開發售的新股認購反應依然踴躍，全部錄得足額認購。其中，仙工智能 (6106) 及麥科醫藥 (2335) 的認購資金在回籠後，顯著推動了多隻正進行招股的新股孖展倍數。截至最新數據，中科聞歌 (1956) 暫錄得超購逾1827倍，領跑羣雄；芯碁微裝 (9630) 及科拓股份 (2272) 亦錄得逾200倍的超額認購，反映市場對特定優質新股仍有濃厚興趣。 依照市場慣例，部分新股的凍結資金將於短期內陸續解鎖回籠，這將為後續招股的新股帶來資金流動性。預計在此資金輪動效應下，近期才啟動招股的四家新股（鱘龍科技、來福諧波、真健康醫療、江西生物）其招股後期孖展倍數有望明顯上升。然而，黃國英資產管理創辦人黃國英提醒，由於正值會計年度半年結算期，部分公司或會趕在期限前上市，這可能導致投資者心存戒備，從而對這些新股掛牌後的股價表現構成壓力。他指出，回顧去年底的會計年結，當時新股的表現亦同樣好壞參半。 德勤中國華南區主管合夥人歐振興分析，在眾多新股身處同一賽道、競爭激烈的背景下，投資者將會嚴格篩選具備強勁增長潛力及發展動力的股份。他觀察到，當前市場顯然偏好人工智能（AI）及機械人等創新科技板塊的股份，而生物科技板塊的未來表現則需視乎其盈利路徑及研發進展而定。 市場焦點亦聚焦於潛在的重磅IPO項目。有市場消息指，「果鏈」巨頭立訊精密正計劃最快於7月來港上市，目標集資20億至30億美元（摺合約156億至234億港元）。歐振興認為，若此消息屬實，立訊精密作為規模龐大且為蘋果公司核心代工廠的行業龍頭，將有助於吸引尋求資產配置的大型機構基金。由於蘋果業務具備強勁爆發力，並不斷推出新產品，市場對相關板塊充滿憧憬，預料資金將會集中流向這類具領導地位的龍頭企業。他更指出，若香港市場能完全消化此類大型IPO，將反映香港IPO市場的容量已邁向「升級階段」。 此外，有報道指出，獲日本軟銀集團投資的中國機械人公司酷哇科技（Coowa）亦準備赴港上市。消息指，該公司計劃於未來兩至三個月內提交IPO申請，並由華泰證券及德銀協助籌備上市事宜。據悉，酷哇科技在最新一輪融資中籌集逾6億美元，公司估值已超過30億美元。 近期上市新股的表現則見分歧。海清智元 (1392) 在其首個交易日表現亮眼，收市價較招股價大幅上升19.5元，升幅達2.71倍。若不計手續費，每手500股的投資者帳面獲利9750元。而同期掛牌的兩隻新股則呈現不同走勢。星源材質 (6067) 在三大交易平台的暗盤價均錄得逾四成升幅，其中在輝立平台的表現最佳，錄得3.7元或41.2%的升幅，每手500股帳面賺1850元。相反，華健未來 (6132) 的暗盤表現則介乎下跌近半成至持平，在耀才平台的表現最差，下跌4.6%，每手100股的投資者帳面蝕380元。 另一方面，上週啟動招股的禮邦醫藥 (9637) 日前舉行記者會，公司首席營運官張華丁表示，禮邦醫藥將繼續專注於腎病藥物的開發。其核心產品AP301已完成中國III期註冊臨牀試驗，預計近期將提交新藥申請，並期望於明年底獲批上市。公司內部已啟動AP301上市的前期準備工作，並預期該藥物可望於2029年在美國上市。聯合創始人、首席執行官及董事局主席夏國堯進一步闡述，公司在中國將立足本土優勢，建立自有的研發生產銷售閉環；而在海外市場，則會尋求與當地優質藥物研發公司合作，預期海外市場未來將為公司帶來高利潤回報。