富瑞: 內地4月零售弱關鍵看「618」 推介傳統消費股

富瑞發表報告，指內地4月份 零售銷售年增0.2%，未達市場共識預期主要歸因於汽車及家電銷售下滑，且政府補貼減少。扣除汽車後的零售銷售增長1.8%（相較於3月的3.2%）。根據富瑞道調查，由於勞動節假期期間表現參差不齊，5月零售銷售表現可能較為平淡。下一個關鍵窗口將是「618」促銷活動，該活動已於5月中旬啟動，並將持續至6月下旬。富瑞評論，受汽車及汽油銷售影響，4月內地整體零售銷售表現較2026年第一季疲弱。展望未來，商務部估計，在勞動節假期(5月1日至4日)的前4天，重點監測商圈的銷售額增長5.3%。富瑞認為勞動節假期的表現好壞參半。在內地，富瑞預期大眾黃金及珠寶品牌表現良好，西式快餐及現調飲品則表現符合預期。運動服飾與家電表現則遜於預期。同時，港澳地區受惠於人民幣走強。富瑞認為，儘管消費者信心仍顯脆弱，但由於消費者注重性價比，部分子行業表現相對較佳。下一個關鍵時機將是「618」促銷活動，該活動已於5月中旬啟動，並將持續至6月下旬。至於首選股份：富瑞稱，偏好傳統消費類股。具價值優勢的傳統消費類股首選包括：百勝(09987)、教育科技、伊利、茅台、長城啤酒、海天、李寧(02331)、銀河娛樂(00027)及H＆H國際控股 (01112)。高增長新消費類股首選為：老鋪黃金(06181)、泡泡瑪特(09992)、東鵬飲料(09980)及名創優品(09896)。跑輸大市評級：內地永輝超市、裕元(00551)等。 (SY)