美國最新公佈的4月通脹數據普遍高於市場預期，再度引發市場對通脹壓力持續的關注。整體消費物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，按月升幅放緩至0.6%。核心CPI（撇除波動性較大的食品及能源價格）按年升幅亦反彈至2.8%，較3月的2.6%高出0.2個百分點，同時高於市場預期的2.7%。按月而言，核心CPI升幅由3月的0.2%加速至0.4%，同樣超出預期。 勞動力市場方面，4月份非農新增職位回落至11.5萬個，但仍高於市場預期的6.5萬個，而前值亦向上修訂至18.5萬個，顯示就業市場仍具韌性。期內失業率則維持在4.3%的低位。俗稱「小非農」的美國4月ADP私人企業就業人數增加10.9萬人，略低於預期。 初次申領失業救濟人數表現優於預期。截至5月2日止當周，美國首次申領失業救濟人數為20萬人，低於市場預期的20.5萬人。截至4月25日止當周，美國續領失業救濟人數為176.6萬人，按周減少1萬人，優於市場原先預期增加。 然而，儘管整體就業數據偏好，人力資源公司Challenger, Gray & Christmas的數據顯示，美國企業在4月宣佈的裁員人數按月增加38%至8.3萬人。其中，科技行業成為裁員重災區，達3.3萬人，政府部門亦裁減9,149人。回顧今年初，該行報告曾指出，1月份裁員人數按月急增超過兩倍至10.8萬人，為2009年以來同期最高，交通運輸業及科技行業為主要裁員領域。去年全年企業裁員人數亦高達120.6萬，按年增58%，反映部分行業在轉型及成本壓力下進行結構性調整。 其他經濟數據方面，美國3月貿易逆差回升至603億美元，略低於市場預期。3月進口按月升2.3%，出口按月升2%。4月服務業採購經理指數（PMI）終值由初值51.3下修至51。供應管理協會（ISM）公佈的4月服務業指數由3月的54跌至53.6，略低於預期，其中新訂單指數急降，就業指數雖回升但仍低於預期。3月JOLTS職位空缺數目由2月的692.2萬個回落至686.6萬個，但仍略高於市場預期。 製造業方面，4月ISM製造業指數報52.7，略低於市場預期。值得留意的是，製造業物價支付指數升至84.6，為2022年4月以來最高，亦高於預期，反映製造業成本壓力有所抬頭。同期，標普全球美國製造業PMI終值為54.5，較初值為高。此外，美國3月工廠訂單按月升1.5%，升幅高於市場預期。 通脹壓力不僅體現在CPI上，3月個人消費開支（PCE）物價指數按年升3.5%，核心PCE按年升3.2%，均符合市場預期。而3月生產者物價指數（PPI）按年升幅提速至4%，反映上游價格壓力持續存在。 整體而言，最新經濟數據呈現分化，通脹壓力持續高企，尤其核心數據反彈值得關注。勞動力市場一方面顯示職位增長韌性及低失業率，另一方面企業裁員數據亦反映部分行業面臨挑戰。投資者及分析人士正密切留意這些數據對聯儲局未來貨幣政策路徑的影響。
