文章分享

2019 掉轉嚟諗 付費會員獨家

上周美股終於出現反彈,由最低位計,標普500指數反彈了近6%,周線圖上出現了一支大陽燭,而股份高於200天線比率上周曾觸及約10%的7年超低水平!若不是聯儲局出現政策失誤,這種超賣狀況起碼可以觸發一次超級大反彈。上一次美股重挫至這種超賣狀況,要數到2011年第三季,那一次跌市亦是由聯儲局收水引發,並導致歐債危機!隨後歐美央行很快宣布放水措施,避免了長期熊市來臨。

 

【名家給力場 - 12月28日】 付費會員獨家

【名家給力場】美停加息難救市

【Now財經台】道瓊斯工業平均指數本月至今跌約2400點,美股於年尾表現不濟,是否意料之外?

「股市漁夫」創辦人莊志雄表示,美股於12月大跌的情況十分罕見,跌市主要是受聯儲局主席鮑威爾的言論影響,因為即使美國暫停加息,但在自動導航縮表下流動性仍會持續收緊,效果其實與加息無異。他續指,當股市及經濟無法承受時,聯儲局最終仍會向現實低頭,故預期聯儲局明年便會重新減息。

警戒線 付費會員獨家

周五美股再一次先升後跌,連聯儲局官員表示會重新評估市場情況來決定利率去向,美股也無力反彈,市場似乎開始對聯儲局失去信心。叧外,據外電報道,特朗普曾討論撤換聯儲局主席鮑威爾,主因是該局在本周加息,令股市持續下跌。 這消息若然屬實,將增加市場的不確定性,令投資者更難掌握未來資產價格走向。

周五美元上升,美股下跌,Put/Call ratio升至1980年以來高位(註),代表投資者高價買Put做跌市保險,已經有點恐慌味道。本周錄得最大升幅的均是避險工具,包括日圓、黃金及美國政府長債。而跌幅最大是油價及高beta股。

政策失誤 付費會員獨家

“Some years ago, we took away the lesson that the markets were very sensitive to news about the balance sheet, so we thought carefully about how to normalize it and thought to have it on automatic pilot, and use rates to adjust to incoming data. That has been a good decision, I think, I don't see us changing that.... we don't see balance sheet runoff as creating problems"

以上是昨晚聯儲局主席鮑威爾最令市場憂慮的一番說話,意思是未來聯儲局的縮表進程將會是自動導航(autopilot)!漁夫認為,這是一個非常危險的做法,亦大有可能是一個政策失誤,皆因主要央行大規模縮表是一個從未做過的實驗,若不作出適時調校且縮得過急,市場流動性將明顯減少,令部分企業貸款周轉出現問題,增加企業債務違約風險,最近信貸違約掉期(CDS)巿場的表現正反映這緊張情況,例如通用電氣及道指成份股IBM的CDS也在短時間內急升。

貴金屬 付費會員獨家

自10月底開始,港股市寬出現明顯改善,升穿50天線的股票數目反覆增加,但當恒指於12月3日升至約27200點的首個漁夫設定的反彈目標後,港股的上升動力便減弱,不過表現又不似要再試今年低位,因此暫時港股可視之為上落格局,等待再試下降中的150天線,甚至200天線,但條件是股份高於50天線比率不能跌穿12月10日的34.4%低位。

 

反彈浪第二波 付費會員獨家

漁夫自10月24日在NowTV提出「安全期」至今已經超過一個月,期間港美股市反覆向上,加上鮑威爾放鴿及中美貿易戰帶來好消息,這個股市「安全期」有望延續至到一月初。

早前會員文章已經為恒指設定了第一個目標,話咁快已經達了標!由於升勢急,短期可能需要整固一下,然後才挑戰150天線,亦是6月至10月下跌浪的0.5黃金比例水平阻力附近。

美元長期弱勢 付費會員獨家

昨晚講座中,提到未來一至兩年的主軸是弱美元,這大變將會主宰各類資產價格的未來走向,是非常重要課題。

順帶一提,2014年中,於舊舖的季度投資講座,漁夫大膽地提出美元會長期走強,甚至可以持續11季⋯⋯最終美元於2017年第一季見頂,準到自己都難以置信!今季開始,隨着美股見頂回落,漁夫再一次大膽提出美元資產包括美匯有機會出現長期弱勢,美匯指數什至會跌2-3成,美元相對商品貨幣跌幅可能更大。

近期突破股 付費會員獨家

今天恒生指數終於跟隨市寛上升,再一次證明市場寬度(market breadth)比恒生指數更具參考價值,這亦是漁夫10年前開始推廣市寛的原因。

現時恒生指數已進入黃金比率阻力線的綠色區域(見圖),下一個目標將會是綠色區域的頂部,亦是反彈的0.618黃金比率水平阻力,到時大家再檢視市寬表現,看看是否要Take Profit。

五行欠乜 付費會員獨家

漁夫今天看彭博資訊,見到又有投資策略師口窒窒咁下調今年標普500指數的目標,他其中一個「理據」是標普500指數已經跌破200天線,他原本看好嘅原因多數係美股基本因素強勁,消費者信心高企,未來盈利上升之類,現在突然變成用200天線做預測?!眾所周知,技術分析尤其是平均線,是用歷史價格計算,所以聽到有人用技術分析來做預測的骨幹⋯⋯真係唔知好嬲定好笑。

金價跑贏

最近傳媒焦點集中在油價急跌,但與其博油價反彈,可能未來金價走勢更值得留意,因為油價的長期基本因素非常負面,美國頁岩氣供應過剩及電能車的興起,代表未來供應面與及需求面都對油價長期趨勢不利。下圖是金價相對油價表現,向上代表金價跑贏,向下代表金價跑輸,最近比率突破下降趨勢,未來金價有機會明顯跑贏油價。

【名家給力場 - 11月21日】

【Now財經台】美股連續兩日插水,道指同標指今年升幅化晒灰,美股依家個勢肯定差,但落到現水平,短期可唔可彈返浸?

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,技術上同時間點係有本錢彈,首先係最弱嘅股票已經唔跌,其次係同上次提及嘅總統周期有關,就係中期選舉後,美股係應該有得升,但今次或未來三至六個月,就唔可以好肯定話一定有得升,但應該有得彈。

Lewis又話,短期不論基於挾淡倉、太超賣、高位跌咗唔少等因素,挾返少少上去絕對唔出奇,但大前提係...

https://youtu.be/z_2RM7-iW44

趨勢指標 vs 鐘擺指標 付費會員獨家

今天市寛表現值得一談,以股份高於50天線比率這個鐘擺指標來看,表現是11月份以來最差,下跌了5.5個百分點,究竟是否代表港股新的一輪跌浪已經開始?單看這個比率的話,跌浪開始的機會頗高,但睇埋更重要的趨勢指標,股份高於150天線比率的話,便未能確定,因為後者今天跌了1.1個百分點,不算嚴重,加上今天跌穿50天線的股份,普遍是低能量的弱勢股,這些股票由始至終也不應該沾手.........

了解自己

上星期看到一篇關於亞馬遜的報導,指CEO及創辦人Jeff Bezos提醒管理層,這間科技龍頭公司也有消失的一天,作為管理層就是把消失日期儘量延後!

漁夫十分欣賞Bezos這種居安思危的態度,因為行紅地氈嘅時候最容易跌倒(香港俚語PK更貼切),懂得時刻反省及修正才能越做越好,所以只要有Bezos喺度,亞馬遜應該冇咁容易消失,至於股價短中長期表現則是另一回事,可以和生意完全脫節,之前已經多次提及微軟與思科兩個長期坐艇的例子。

【名家給力場 - 11月14日】 付費會員獨家

【Now財經台】國際油價跌勢未止,最新紐約期油仍然偏軟,邁向13連跌,到底油價疲弱有何投資啟示?

「股市漁夫」創辦人莊志雄表示,長線而言,隨着電動車興起,石油需求肯定會下跌,至於從短線技術分析,他則相信油價於每桶50美元會有較大支持。

莊志雄又認為,油價大跌,很大機會會令美國債息跟隨下跌。他解釋,油價下跌會影響美國通脹表現,或會令聯邦儲備局一改漸進加息口風,屆時債息勢下跌。即使聯儲局堅持加息,當經濟無法承受,令聯儲局要減息救經濟,債息一樣會下跌。

另外,莊志雄指,油價下跌,加上人民幣企穩,有利內地航空股造好,惟建議投資者只應短炒不宜長坐,因為......(詳情請看影片)

https://finance.now.com/news/post.php?id=465867

股市專收叻仔 付費會員獨家

今晚見到Dr. Doom一如既往出咗一篇好長嘅文章,話Nasdaq指數將會跌八成,仲作埋首打油詩,化身詩人,表現非常High!而佢嘅追隨者當然極速Like爆!

Dr. Doom現時的感覺漁夫十分清楚,大約20年前我兩年內連勝三仗,把身家double完再double,當時便覺得自己永不會錯,貪勝不知輸,大膽到與央行對着幹。但上天往往在這個時候,就會給「叻仔」一記當頭棒喝,要佢輸到一敗塗地,記住「股市專收叻仔」呀!