馬斯克整合AI與火箭業務 X平台金主料藉SpaceX獲數倍回報

社交媒體平台Twitter（現稱X）於2022年獲企業家馬斯克（Elon Musk）旗下財團收購，作價440億美元（約3432億港元），當時市場普遍質疑其估值過高。這宗交易一度被視為一筆糟糕的投資，連累多位知名投資者，包括甲骨文（美：ORCL）聯合創辦人艾利森（Larry Ellison）、創投機構Andreessen Horowitz（a16z）及對沖基金名宿阿克曼（Bill Ackman）等，面臨潛在虧損。 然而，隨著馬斯克推動一系列策略性併購與業務整合，X平台的投資格局已出現重大逆轉。其投資者現已透過股權交換，持有結合火箭發射、人工智能（AI）及媒體業務的綜合實體SpaceX的股份。市場分析認為，這項策略性調整有望將最初的「劣質收購」轉化為巨額利潤。 據悉，若SpaceX成功以2萬億美元（約15.8萬億港元）的估值進行首次公開招股（IPO），這些股份的價值預計將達到約1,000億美元。這意味著當年支持馬斯克收購Twitter的投資者，有望錄得近200%的股權投資回報。 投資管理公司Gerber Kawasaki行政總裁兼X平台投資者Ross Gerber表示，此舉證明馬斯克高度重視其私人公司投資者。Gerber曾與馬斯克共同向Twitter投資不足100萬美元（約780萬港元），他指出：「他們是馬斯克最好的朋友。」並強調：「Elon所有公司都是由同一批人擁有的。」 在業務整合方面，馬斯克旗下的人工智能公司xAI於2025年3月正式與X平台合併，該交易對xAI的估值為800億美元，而X平台（含債務）估值為440億美元，大致與投資者最初的投入額持平。其後，今年2月（即2024年2月），X平台所屬實體再與SpaceX合併。市場消息指，SpaceX已秘密提交IPO申請，預計最快於今年6月上市，估值有望突破2萬億美元，屆時現有股東將有機會套現其投資。 外電計算顯示，經過多輪合併及融資導致的部分股權稀釋後，X平台原有股東目前合計持有整個合併企業約5%的股份。其中，沙特阿拉伯王子Alwaleed bin Talal在馬斯克收購Twitter時已是該公司股東，並參與了xAI的早期融資。他透露，目前其持有的SpaceX股份價值已超過40億美元（約312億港元），較其最初的投資額增長逾七倍。