日本疑沽美債幹預匯市 美聯儲託管外國美債驟降引揣測

在市場密切關注日本當局可能採取行動支撐日圓匯價之際，一項最新數據引發外界高度揣測。據美聯儲披露的資料顯示，截至5月6日當周，其為外國政府及國際帳户持有的可交易美國國債金額，錄得一個月來首次下降，減少了87億美元，總值降至2.73萬億美元。市場普遍推測，此舉或反映日本正拋售部分美國證券，以籌集資金幹預匯市，買入日圓。有估計指出，日本財務省同期可能已斥資約547億美元入市購買日圓。 分析人士普遍認為，美聯儲託管的美國國債減少，極有可能與日本為介入匯市而拋售美債的行動有關。倘若日本所持有的美國國債出現顯著減少，恐將進一步加劇美國國債孳息率的上行壓力。當前，國際油價持續高企，加上伊戰的長期化，已引發市場對美國財政赤字日增的擔憂，這些因素均對美國國債孳息率構成上升壓力。 作為美國國債的最大外國持有者，日本為穩定日圓等流動性極強的貨幣，往往需要動用龐大資金。澳洲國民銀行（NAB）的研究報告指出，歷史經驗表明，匯市幹預行動可能僅屬偶爾為之，但若「這種情況成為常態，將可能對美國國債市場造成深遠影響」。 摩根大通私人銀行的分析則揭示了日本央行在幹預策略上的考量。該行指出，日本央行傾向於動用其在紐約聯儲銀行的儲備進行操作，這使日本當局能夠在美國股票交易時段，即美國國債市場流動性最充裕的時段入市，從而最大限度地減低對債市的幹擾。基於同樣的考量，日本當局也更傾向於沽出短期國庫券，而非長期國債。 值此市場高度關注日本可能拋售美債之際，美國財長貝森特將於下週訪問日本。市場預期，他屆時將會晤日本首相高市早苗、財相片山皋月以及日本央行行長植田和男。據悉，貝森特此行可能會就近期匯市走勢與日方進行討論。 市場觀察人士指出，日本當局正押注日本央行趨向鷹派的貨幣政策立場，以及美國財政部的潛在支持，將能為其幹預行動增添力度，以緩解日圓持續貶值的壓力。這項策略的核心，有賴於日本央行、日本財務省以及美國政府等多個重量級機構的緊密配合，旨在提高沽空日圓的成本。日本當局可能期望貝森特此次訪日，無論是透過明確的支持聲明，抑或透過精心鋪排的措辭，表達對日本幹預行動的容忍，均能進一步提振日圓匯價。