港元拆息走勢分化 一個月HIBOR告別四連升 中長線息率續向上

港元銀行同業拆息（HIBOR）近期走勢呈現分化。與香港銀行樓宇按揭貸款利率密切相關的一個月期HIBOR，結束連續四個交易日的升勢，維持在2.7釐水平，為5月12日以來的新低。值得注意的是，對上一次出現四連升後停止的狀況，發生在3月12日，當時拆息報2.02982釐。 短線拆息方面普遍回落。其中，隔夜拆息顯著下跌7.63點子，報2.69548釐，創5月7日以來新低。一星期拆息及兩星期拆息亦分別輕微回落1.35點子及1.49點子，分別報2.68649釐及2.68506釐，兩者均為5月11日以來最低水平。 然而，中長線拆息則繼續攀升。三個月期HIBOR上升2.48點子至2.90018釐，達到1月22日以來的高位。六個月期HIBOR漲幅更為明顯，上升5.33點子至2.98815釐，為1月15日以來最高。至於十二個月期HIBOR亦錄得2.75點子升幅，報3.16161釐，創3月27日以來新高。這反映市場對中長期資金成本預期仍偏緊。 港元兑美元匯價方面，現報7.8285元，較前一個交易日升值3點。盤中曾一度貶值最多6點至7.8294元，亦曾升值最多9點至7.8279元，顯示港元匯價存在一定波動。 貨幣基礎數據顯示，本港貨幣基礎總額較上一日減少5.15億元，至20653.02億元，為5月7日以來最低水平。其中，負債證明書總額較上一日減少5.2億元，至6515.75億元，創4月27日以來新低；政府發行的流通紙幣及硬幣亦減少0.03億元，至132.71億元，為1月5日以來最低。值得留意的是，未償還外匯基金票據及債券總額較上一日增加0.08億元，達到13464.76億元，創下紀錄新高。儘管如此，持牌銀行所持有的數額卻減少1.13億元，至11746.99億元，為5月8日以來最低。而銀行體系總結餘則維持在539.8億元，與前一日相若。 國際市場方面，美元指數現報98.317，輕微升值0.019點或0.02%。投資者亦關注港美息差走勢。參考上一日數據，美元一個月期CME Term SOFR報3.63143%。港元一個月期HIBOR減去美元一個月期CME Term SOFR的利差收窄至負0.9476釐，該利差已連續第三個交易日收窄，並達到顯著期間內的最低水平，反映港美息差有所收窄。 此外，上海銀行同業拆息（Shibor）走勢普遍向下。短線拆息方面，隔夜Shibor上升1.2點子至1.267釐，為5月7日以來最高；而一星期、兩星期及一個月期Shibor均告下跌，分別報1.299釐（2009年8月24日以來最低）、1.338釐（2022年8月15日以來最低）及1.391釐（2020年5月27日以來最低）。中長線拆息亦呈跌勢，三個月期Shibor下跌0.3點子至1.409釐（2020年5月26日以來最低）；六個月期及一年期Shibor分別下跌0.2點子及0.1點子，報1.436釐及1.468釐，兩者均創下2006年有紀錄以來的最低水平。這顯示內地市場資金面相對寬鬆。