大摩料網易轉雙重主要上市後 可望納入港股通 成正面催化劑 惟執行風險不容忽視

摩根士丹利發表研究報告指出，網易(09999)近日收到香港交易所的通知，要求其由現行的第二上市地位，轉換為雙重主要上市地位。大摩分析認為，若網易完成轉換並被納入港股通，將成為該公司股價的重大正面催化劑。然而，報告亦提醒，由於這是港交所歷史上首宗以此理由強制轉換的案例，投資者仍需留意相關執行風險。 根據港交所通知，網易之所以需要進行上市地位轉換，主因是其股份於2025年期間，超過55%的成交量在香港市場進行。港交所為此批出為期一年的寬限期，該寬限期將於2027年2月27日屆滿。 網易方面已回應指，公司將會作出一切必要安排，以確保在寬限期屆滿前，全面遵守適用的香港上市規則。同時，網易正積極評估延長截止日期或申請豁免的可能性。 大摩報告指出，市場普遍對網易需轉換上市地位一事已有充分預期。該行的基本假設是，網易將於雙重主要上市轉換截止日期前完成所有程序，並預計其最快可於2027年第一季末被納入港股通。報告強調，港股通的納入資格將對網易帶來顯著的利好影響。不過，值得留意的是，鑑於此為港交所首次因香港成交量達特定門檻而強制上市公司轉為雙重主要上市，因此實際執行過程中仍存在不確定性及潛在風險，市場將密切關注其後續發展。