香港5月PMI反彈至50.4 結束三個月收縮重回擴張

標普全球公佈，香港5月採購經理指數（PMI）經季節性調整後，由上月的48.6顯著回升至50.4，結束連續三個月的收縮局面，再次重返擴張區間。這標誌著香港營商環境景氣度有所改善，反映經營活動重拾增長，新訂單亦見輕微上升。 數據顯示，香港私營企業的經營活動自今年3月以來首度擴張，儘管增速温和，並遠遜於年初的強勁升勢。在行業表現方面，建造業產出表現突出，獨領風騷，而其餘四大行業則普遍面臨減產壓力。 受惠於本港出口貿易的穩健增長，5月新訂單量錄得輕微升幅，帶動經營活動出現三個月以來首次擴張。雖然整體業務情緒仍處於悲觀狀態，但已較上月有所淡化，創下三個月新低。值得注意的是，5月新增訂單亦重回擴張區間，相關指數經季節性調整後，僅略高於50的中線水平。市場分析指出，新產品的推出為訂單增長提供支持，然而部分公司同時面對激烈的市場競爭及本地經濟放緩的挑戰，拖累整體銷售表現。從事實層面而言，當月出口訂單確有實質增長，表現為三個月以來最為突出。 價格方面，期內採購價格顯著飆漲，推升整體投入成本。受經營成本上漲壓力影響，企業亦調整了產出售價，然而加價幅度較上月的顯著步伐有所放緩。 在就業市場方面，受訪公司表示，由於目前產能情況足以應付現有工作量，故未有填補離職空缺，導致就業人數隨之下跌；不過，職位減幅並非太大。 展望未來一年經營前景，業者於5月持續抱持審慎態度，對前景看法仍然悲觀。不過，悲觀情緒已淡化至三個月以來最淺，反映信心略有改善，但整體水平依然偏高。受訪業者普遍表示，業務展望主要受到高企的價格、關税政策，以及地緣政治風險等不明朗因素所影響。 標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti分析指，企業營運持續面臨沉重的成本壓力，此從採購價格升幅創下四年半新高可見一斑。其中，原物料價格攀升，特別是燃油相關產品的漲幅尤為顯著，是主要推手。然而，他補充説，為刺激銷量，部分受訪公司推出了減價優惠，使得產出售價的整體升幅較上月有所收窄，反映企業在一定程度上消化了成本增幅。儘管營商環境略有改善，投資者仍密切關注企業對未來一年經營前景的持續憂慮。