瑞銀料大型內銀未來數年派息率企穩31%

瑞銀近日與內地銀行業、評級機構及智庫等業界代表舉行會議。據該行最新報告披露，與會的銀行業代表普遍指出，上半年輕微調升派息比率一個百分點僅為一次性事件。瑞銀分析認為，受此影響，預期內地大型銀行股未來數年的派息比率將維持於約31%水平，顯示派息政策趨向穩定。 報告進一步提到，銀行業普遍預期在存款重定價完成後，下半年淨息差（NIM）所承受的壓力將會稍為紓緩。淨息差是衡量銀行盈利能力的重要指標，其表現直接影響銀行的營運收益。然而，瑞銀同時指出，減息措施難以有效刺激信貸需求，反而可能進一步導致銀行淨息差受壓。基於上述考量，該行判斷今年內全面減息的機會不高，相信當局刺激經濟的措施將更可能透過財政補貼方式推出，並輔以貨幣政策的微調。 針對內地現樓銷售改革，瑞銀在報告中指出，銀行業普遍視此為略帶負面的消息。分析估計，房地產發展商行業將面臨一輪整合，最終能生存下來的將主要為國有企業及槓桿率較低的企業。此改革亦可能促使房地產商在購地、開發及興建項目上更趨審慎，進而導致整體信貸需求減少。然而，從銀行業角度看，儘管信貸需求可能受壓，但新政策有助於銀行更有效管控相關的房地產信貸風險，長遠而言對資產質量管理或有積極作用。