野村證券：中國七月經濟數據遜預期 料更多機構下調GDP增長預測

野村證券近日發表研究報告，深入分析中國經濟脈絡，指出七月份多項主要經濟活動數據均較六月份放緩，並顯著低於市場普遍預期，印證當前經濟面臨的挑戰。該行特別提及工業生產(IP)、零售銷售及固定資產投資(FAI)的年增長率表現。 數據顯示，中國七月份工業生產按年增長錄得4.5%，較六月份的5.3%有所回落，亦遜於市場預期的5.0%。同時，零售銷售年增長率由六月份的1.0%放緩至七月份的0.6%，遠低於市場預期的1.5%。固定資產投資方面，七月份按年錄得-12.8%的跌幅，較六月份的-10.0%進一步惡化，亦差於市場估計的-9.3%。 野村證券強調，這些疲弱的經濟數據與早前公佈的官方製造業和非製造業採購經理人指數(PMI)大幅下滑的趨勢吻合。其中，七月份製造業PMI跌至49.2，而非製造業PMI則降至49.0，兩者均較六月份的50.3及50.2顯著回落，並處於盛衰分界線以下，反映經濟活動收縮。 鑑於上述數據表現，野村證券表示其近期已將中國第三季國內生產總值(GDP)的按年增長預期，從原先的4.5%下調至4.3%。該行進一步預期，目前市場上仍持過於樂觀看法的其他機構，將會陸續下調其對中國GDP增長的預測，反映市場對經濟前景的審慎態度。 回顧政策層面，年中召開的政治局會議，在第二季度經濟增長顯著放緩的背景下，已作出了更具支持性的政策回應，以期穩定經濟增長。市場普遍關注後續政策動向及其對經濟的實際影響。