輝立證券調整百勝中國(09987)投資展望 對未來三年成長充滿信心

百勝中國控股有限公司（09987）作為中國市場中的多品牌快餐領導企業，繼續鞏固其市場地位，旗下品牌包括肯德基、必勝客及TACO BELL等。截至近期，其門店數已突破17,500家，較去年增長10.4%。 根據最新季度數據，百勝中國報告收入達32.1億美元，同比增長4%。然而，歸母淨利潤下滑5%，降至2.8億美元，但經營利潤率卻上升0.4個百分點至12.5%。同店銷售額和交易量連續十一個季度保持增長，分別上升1%和4%。 市場消息指，公司啟動的RGM3.0戰略將繼續驅動營運成效提升。百勝中國已確立至2025年及2028年的經營利潤率目標為不低於10.8%及11.5%，計劃未來幾年以穩健增長來支持其雙位數的每股盈利及自由現金流增長。 百勝中國的長期計劃標誌著其對中國市場的深遠承諾，根據計劃，公司將在2026年擁有20,000家門店，並計劃到2028年增至25,000家，以期在2030年突破30,000家目標。公司更將自2027年起，於2024-2026年間進行45億美元的股東回報計劃，以顯示對投資者的承諾。 輝立證券為此調整了其投資建議，維持百勝中國的買入價於368.3港元，並將目標價定為417.5港元，止蝕價為343.6港元。