耐世特(01316)中期業績創新高 輝立證券看好智能駕駛潛力 給予目標價5.7元

全球領先的汽車轉向與動力傳動系統供應商耐世特(01316)，近日公佈其2026年中期業績，顯示公司收入及純利均錄得顯著增長並創下新高。市場普遍關注其在新能源車及智能駕駛領域的深入佈局，其中輝立證券研究部分析師章晶發佈報告，對耐世特給予「買入」評級，目標價定於5.7元，止蝕價為4.2元。 根據報告，耐世特於2026年中期實現收入23.29億美元，按年增長3.9%，創下歷史新高。同期純利按年大幅增長35.2%至約8,580萬美元。經調整的EBITDA利潤率亦擴闊1個百分點至11.3%，反映經營效率有所提升。業績表現亮麗，主要受惠於亞太地區業務的穩健增長、EMEASA（歐洲、中東及非洲，以及東南亞）地區業務的向好發展，以及關税返還和匯兑收益的正面帶動。 耐世特的核心競爭力體現在其線控轉向（SBW）和電動助力轉向（EPS）等技術壁壘，這些技術使其能深度綁定全球新能源車和智能駕駛的發展趨勢。公司自2007年從通用汽車獨立後，於2010年在香港聯合交易所上市，並自2020年起加速電動化轉型，將業務重心從傳統液壓轉向全面轉向智能線控底盤。公司定下目標，預計在2025年實現全球量產超過1.2億件EPS單元，旨在完成從傳統零部件供應商向軟件定義底盤系統集成商的戰略躍遷。 在新訂單獲取方面，耐世特展現出強勁動能。上半年公司成功取得約33億美元的新訂單，同比增長達120%，並維持全年約60億美元的新訂單目標。特別是線控轉向業務的發展進展順利，目前已取得7個線控轉向量產項目，預期這些項目將在未來逐步開始貢獻收入，為公司業績注入新動力。輝立證券分析師章晶認為，隨著智能駕駛滲透率的快速提升，耐世特的長線估值有望獲得顯著改善。