科技股續承壓費半指數急挫 市場關注30年期美債實質孳息率

上週五美國股市表現分化，主要指數走勢不一。道瓊斯工業平均指數錄得0.46%的輕微反彈，而標準普爾500指數亦微升0.05%，表面上顯示市場情緒有所回穩。然而，科技股板塊卻未能擺脱下行壓力，納斯達克綜合指數錄得0.64%的跌幅，反映資金持續從科技股流出。 值得留意的是，費城半導體指數當日表現尤為疲弱，急挫4.25%，其30隻成份股全線下挫，無一倖免，進一步凸顯市場對科技股前景的憂慮。市場觀察人士指出，雖然科技股的波動顯而易見，但當前更值得投資者深入關注的，是30年期美國國債實質孳息率的變化。有分析認為，科技股近期的走勢可能僅是「前戲」，真正的市場深層次警示正悄然來自債券市場。 實質孳息率已將通脹因素納入考量，其走勢能夠更準確地反映債券投資者對經通脹調整後回報的預期，以及市場對長期經濟增長和貨幣政策的看法。當實質孳息率上升時，通常會提高企業的融資成本，同時降低未來盈利的現值，這對依賴高增長預期和較高估值的科技股尤其不利。因此，分析師強調，30年期美債實質孳息率的動向，正無聲地預示著市場可能面臨的更深層結構性調整，其影響力甚至可能超越科技股本身的短線波動。