野村證券上調藥明康德(02359)目標價至235.9港元 維持「買入」評級

國際投行野村證券發表最新研究報告，宣佈上調藥明康德(02359)的目標價，由原來的209.99港元調高12%至235.9港元，同時維持其「買入」的投資評級。市場普遍認為，此舉是基於藥明康德近期公佈的強勁業績表現。 根據藥明康德於10月26日收市後發布的首三財季業績報告，公司表現顯著。期間，總收入按年增長38.6%，達到455億元人民幣；歸屬於母公司淨利潤則按年大增60.6%，錄得194億元人民幣。 尤其在第三財季，藥明康德的銷售額按年錄得38%的增長，達166億元人民幣，超越了Visible Alpha市場一致預期的155億元人民幣。期內歸屬於母公司淨利潤表現更為亮眼，按年飆升137%，達到83億元人民幣，同樣高於市場預期的67億元人民幣。 分析指出，藥明康德第三財季的業績增長主要受多方面因素驅動。其中，D&M（開發與生產）業務表現強勁，按年增長55%至86億元人民幣；TIDES業務亦較去年同期增長52%，錄得43億元人民幣。此外，公司的毛利率進一步提升至56.1%，按年增加4.3個百分點，較第二財季的55.7%有所改善，這得益於高利潤率的後期及商業化項目佔比提高，以及早期服務業務在業務量和價格上的雙雙增長。同期，公司亦實現37億元人民幣的投資收益，主要來自子公司股權處置，遠高於2025年第三財季的4.29億元人民幣。 野村證券在報告中表示，對藥明康德的未來發展抱持信心，預期其2026年第三財季收入及經常性收益將分別按年增長38%和50%；而截至2026年首三季末，在手訂單亦有望按年增長36%。