大金重工香港招股啟動 目標籌逾57億元 首日孖展超購5.7倍 H股相對A股具理論溢價空間

海上風電裝備供應商大金重工（新上市編號：01081）昨日正式展開其H股全球公開發售，計劃發行8696.6萬股H股，其中一成將在香港作公開發售。每股發售價將不高於66.4港元，是次招股預計集資最多約57.7億港元。市場反應積極，據市場消息指，首日孖展認購已錄得逾5.7倍超購。 大金重工的招股期定於5月28日至6月2日，預期股份將於6月5日正式掛牌買賣。每手買賣單位為100股，一手入場費約6707港元。華泰國際及招商證券國際擔任是次上市的聯席保薦人。 截至昨日的市場數據顯示，公開發售部分已累計錄得38.5億港元孖展認購，相較於公開集資的5.8億港元，錄得約5.7倍的超額認購。投資者亦關注其A股與H股的估值差異。大金重工A股（深：002487）昨日收報73.55元人民幣，若以H股最高招股價66.4港元計算，H股理論上較A股存在約14%的溢價空間。 大金重工於2003年成立，其核心業務在於提供風電基礎裝備的「建造+運輸+交付」一站式解決方案。公司早於2010年在深圳證券交易所上市，成為中國A股市場首家風電塔樁上市公司。其業務範疇多元，除專注海上風電裝備的研發與製造外，亦涵蓋遠洋特種運輸、船舶設計建造、風力及光伏發電，以及風電母港運營等相關領域。 據弗若斯特沙利文的資料，以2025年上半年單樁銷售金額計，大金重工在歐洲市場的海上風電基礎裝備供應商中排名第一，市場份額達29.1%，並且是亞太地區唯一能向歐洲批量交付單樁的供應商。在中國風塔供應商方面，以銷售金額計算，2025年上半年公司以2.4%的市場份額排名第五。 公司在業務拓展方面亦有新進展，首批自主研發的特種重型運輸船預計將於2026年2月投入商業化運營。此外，大金重工已與挪威、希臘及荷蘭的三名客户簽訂造船合同，涉及設計、建造及交付合共10艘21.1萬載重噸散貨船，以及兩艘2.5萬載重噸重型起重船，合同總金額約61.71億元人民幣，預計在2028年至2029年期間交付。值得留意的是，目前公司收入主要來自風電裝備製造與銷售，以及風力、光伏發電，並從風電母港運營產生有限收入；船舶設計、建造及遠洋特種運輸業務尚未產生實質性收入。截至去年，大金重工錄得收入61.7億元人民幣，按年增長63.3%，公司擁有人應佔利潤達11億元人民幣，按年飆升132.8%。 是次IPO，大金重工成功引入多名重量級基石投資者，總認購金額達3.6億美元。基石投資者陣容星光熠熠，包括新加坡政府投資公司（GIC）、高瓴資本旗下HHLRA及HIM、源峯資本的CPE Juniper、瑞銀旗下UBS AM Singapore、泰康人壽、保誠（02378）旗下瀚亞投資Eastspring、Pinpoint、工銀理財、對衝基金Marshall Wace旗下MWAL、千禧年Millennium、中郵理財以及富國等，反映市場對其未來發展前景抱持信心。