摩根大通報告：全球石油市場重陷供過於求 中東出口復甦與需求疲軟是主因

摩根大通發表最新報告指出，在全球地緣政治衝突導致數月市場動盪之後，全球石油市場正重新步入供過於求的格局。該行分析認為，中東地區原油出口活動逐步恢復，加上全球整體需求表現疲軟，兩者疊加導致市場供應超出需求。 根據摩通的估計，全球石油市場在9月份已出現每日約110萬桶的過剩供應，而進入10月份，過剩幅度更進一步擴大至每日140萬桶。這一供應過剩水平，已接近去年平均每日130萬桶的過剩量。 該行進一步指出，市場庫存水平及貿易流量數據均印證了原油過剩的情況正在重現。數據顯示，10月份全球原油進口量升至每日4490萬桶，較去年同期增加每日130萬桶，反映供應端壓力持續上升。 推動市場供需平衡轉變的關鍵因素之一，是中東地區的原油出口量顯著回升。儘管在3月份曾跌至每日980萬桶的低位，但目前已恢復至每日約2070萬桶的水平。然而，摩通亦補充，該地區的出口量仍未回復至衝突前的水平。 此外，其他主要產油區的產量增長亦加劇了供應過剩的局面。摩通預計，僅拉丁美洲一地，其原油供應量就較一年前增加了約每日150萬桶。其中，巴西、委內瑞拉、圭亞那及阿根廷被點名為主要的增產貢獻國。市場普遍關注，此等供應增長對未來油價走勢或構成壓力。