WPIC料鉑金市場告別短缺 今年轉向供過於求

世界鉑金投資協會 (WPIC) 最新發布的報告預計，全球鉑金市場在經歷2022年以來的供應短缺後，今年將首次轉為供應過剩。市場預期此轉變主要受到投資及珠寶需求疲弱的影響。WPIC目前估計，今年鉑金市場將出現26.5萬安士的過剩，此數據與三個月前預測的29.7萬安士短缺形成鮮明對比，顯示市場供需狀況發生顯著變化。 回顧此前表現，受惠於金價的強勁升勢，鉑金價格曾一度被推高，甚至預計到2025年將累計上漲1.27倍，並在今年1月一度創下每安士2919美元的歷史新高。然而，在多重因素交織下，由黃金領漲的商品牛市勢頭有所停滯。地緣政治緊張，尤其提及中東衝突的影響，以及市場對利率可能持續上行的押注，均拖累市場情緒。受此影響，今年迄今現貨鉑金價格已下跌約10%，目前徘徊在每安士1840美元水平。 WPIC研究主管Edward Sterck深入分析指出，上半年鉑金市場之所以出現供過於求，主要歸因於鉑金上市交易基金 (ETF) 出現大量資金流出。當時，市場過剩幅度曾達到驚人的54.8萬安士。然而，Sterck補充道，隨著ETF的拋售壓力已觸底，且過去數周市場觀察到温和的買盤，下半年鉑金市場實際上已恢復至供不應求的狀態。 儘管短期內市場面臨供需逆轉，WPIC認為，支撐鉑金價格的關鍵因素將是地上庫存相對較低。由於此前連續三年市場處於短缺狀態，鉑金的地上庫存量已顯著減少，目前約僅能滿足14周的需求量。這一結構性因素有望為鉑金價格提供一定的底部支持。