長鑫科技擬登科創板集資王 美通脹放緩紓加息壓 美股回升港股ADR造好

全球金融市場近期焦點集中於新股上市動態、宏觀經濟數據以及企業財報表現。A股市場迎來科技新星，國產DRAM龍頭長鑫科技擬登陸科創板，發行價定於每股8.66元人民幣，集資規模有望刷新科創板紀錄。與此同時，美國通脹數據放緩，紓緩市場對聯儲局加息的憂慮，帶動美股反彈，納指升幅顯著。港股ADR普遍造好，收復部分失地。 **中國市場焦點：科創板IPO潮**
內地半導體產業再添生力軍，國產DRAM龍頭長鑫科技宣佈，其首次公開發行股票並在科創板上市的發行價定為每股8.66元人民幣。是次發行在未考慮超額配售情況下，集資規模料將逼近580億元人民幣，有望成為科創板史上集資規模最大的IPO項目。市場消息指，長鑫科技計劃於本月27日在上海證券交易所掛牌上市。 另一方面，內地人工智能初創公司DeepSeek亦傳出籌備A股IPO的消息，最快可能於今年內提交上市申請。據悉，DeepSeek在完成最新一輪集資後，創辦人梁文鋒的淨值據報已翻逾一倍，晉身AI模型開發者中的身家最高者。DeepSeek目前正洽談新一輪融資，目標投前估值至少達4800億元人民幣。 **全球科技巨頭動態：AI晶片與應用**
受惠於人工智能（AI）熱潮，韓國半導體巨頭SK海力士的美國存託憑證（ADR）價格週二錄得歷史新高，收市飆升27.3%至193.92美元，較其首爾股價溢價高達51%。 晶片巨擘輝達（NVIDIA）則調整其晶片供應策略，為防止晶片經第三方渠道流入中國，據報已制定一份新的客户「白名單」，獲授權的亞洲客户數量被削減逾半。美國商務部負責工業和安全的副部長Jeffery Kessler在國會聽證會上指出，根據華府授權許可，輝達H200人工智能晶片出貨至中國內地和香港的數量極少。 在AI應用方面，蘋果公司（Apple）據報正與矽谷一家小型公司洽談，期望將強大的AI模型壓縮至足以直接在iPhone上運行。 然而，部分科技企業表現則未如理想。電腦服務供應商IBM由於銷售表現遜於預期，股價大幅下挫25.2%。通訊設備商愛立信（Ericsson）股價亦挫12.6%，主因集團第二季度核心網路業務銷售額下跌4%。 **美國宏觀經濟與股市表現**
美國最新公佈的6月份消費物價指數（CPI）按年升幅放緩至3.5%，低於市場預期升幅3.8%；期內撇除食品和能源的核心CPI按年增幅亦放慢至2.6%，漲幅較預期温和。通脹數據降温，紓緩了市場對聯儲局持續加息的壓力，帶動美股週二回穩。道指雖然裂口低開452點，但其後曾倒升196點，收市微漲9點。標普500指數及納斯達克指數分別上升0.38%和0.9%，費城半導體指數亦揚2.54%。金龍中國指數則輕微回吐0.11%。 利率掉期市場顯示，聯儲局本月加息的機會已降至約20%。聯儲局主席沃什重申抗通脹立場，對持續高企的物價表明強硬態度，並承諾將把貨幣政策做對。他亦指出，即使遭到特朗普批評，自己也會根據數據採取行動，暗示將維護聯儲局政策獨立性。 企業財報方面，多家華爾街大行第二季度業績表現亮麗。高盛盈利按年大增逾84%，股價躍高9%。摩根大通和美國銀行業績後股價分別上漲2.5%和1.9%。花旗則下跌5.3%。 美國電動車廠商Lucid此前傳出考慮申請破產保護或私有化等選項，股價一度暴瀉57%，其後跌幅收窄至16.2%，公司已闢謠否認擬申請破產。 債市方面，美國10年期債息一度大幅回落10.24個基點至4.5213釐，2年期債息急降13.84個基點至4.143釐。美元匯價回落，美滙指數一度跌0.62%至100.607。歐羅揚0.72%，日圓漲0.52%。比特幣最多升4.9%至64869美元。現貨金曾彈2.54%，每盎斯高見4102.72美元。油價亦錄得升幅，紐約期油曾抽高4.01%至每桶81.27美元，布蘭特期油升1.72%收報84.73美元。 此外，美國財政部數據顯示，5月海外持有的美國國債按月增加185億美元，總額達9.37萬億美元，為有記錄以來第二高。其中，中國增持82億美元，總額增至6593億美元。 **地緣政治局勢**
中東局勢方面，美國前總統特朗普此前關於對航經霍爾木茲海峽貨運徵收20%補償費的想法，在被廣泛批評為不切實際後，已迅速放棄。他表示將以海灣各國與美國達成的貿易和投資協議，來取代美國收取的20%補償費。地緣衝突則持續，美國軍方對伊朗發動新一輪打擊，伊朗南部格什姆島、阿巴斯港等地傳出爆炸聲，布希爾核電廠周邊防空系統已啟動。特朗普預告將再次攻擊伊朗，但他會將能源目標留到最後，惟最終仍將攻擊這些能源設施，並認為伊朗別無選擇只能與美方達成協議。 歐洲方面，烏克蘭與丹麥、法國、德國、意大利、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典和英國等9個西方主要盟友在巴黎宣佈成立空防聯盟，共同研發反彈道導彈系統，作為美國愛國者空防系統的替代方案。 **香港市場概覽與企業動向**
港股ADR比例指數收報24353點，較香港收市高12點。主要成分股表現各異，滙豐控股(00005)ADR錄得1.9%升幅，友邦保險(01299)及中電控股(00002)亦分別高0.8%及0.7%。阿里巴巴(09988)ADR則輕微低0.7%。恆指夜期收報24400點，高水59點。 本地金融機構對港股前景看法審慎樂觀。富邦銀行(香港)預期，港股有機會跟隨美股升勢，年底前保守估計可重上25000至28000點水平。中信銀行(國際)則將恆指今年底前的預測上落區間頂部目標定為28000點，較之前略低，但仍較現價有約15%的上升空間。 企業層面，小米(01810)創始人雷軍披露，其機器人在自攻螺母上件工站的雙側作業成功率已提升至98%，距離人工作業合格率99%僅差1個百分點。國際家居零售(01373)，即「日本城」母公司，宣佈將品牌新名字改為「JHC真好城」。 多間上市公司近期發布了業績預告，中國人壽(02628)預計上半年盈利按年增長2.15倍至2.35倍。而航空股則普遍預計虧損擴大，東方航空(00670)料上半年虧損按年擴至18億至24億元人民幣；中國國際航空(00753)料上半年虧損按年擴至介乎21億元至26億元人民幣；南方航空(01055)亦預計上半年虧損按年擴至34.73億至39.73億元人民幣。 其他板塊方面，赤峯黃金(06693)料上半年盈利按年增長54%至61%。廣發証券(01776)料中期盈利按年增長70%至85%。金隅(02009)則預計中期淨虧損按年擴大至介乎19.5億元至23.5億元人民幣。 在本地其他焦點方面，政府刊憲《皇崗口岸港方口岸區條例草案》，草案將於週三提交立法會首讀及二讀，並自7月31日起實施。此外，有消息指大埔宏福苑大火造成168人死亡的案件，其大維修總承建商「宏業」與2名董事被控誤殺及串謀詐騙，而「宏業」已遭債權人入稟高等法院呈請清盤，案件排期在9月23日上午聆訊。