美國7月通脹温和符預期 市場續料聯儲局9月加息機會約五成 債息一度回落

美國最新公佈的7月通脹數據表現温和，符合市場普遍預期，投資者對聯儲局下一步貨幣政策的看法亦隨之微調。儘管數據表現温和，市場交易員仍維持對沖聯儲局可能在9月政策會議上加息的頭寸。最新市場定價顯示，9月加息的機會率維持在約50%水平。 數據方面，美國勞工部公佈的7月消費物價指數（CPI）按年上升3.4%，而剔除波動較大的食品及能源價格後的核心CPI則按年增長2.5%。兩項主要通脹指標均與市場分析師的預期相符，顯示物價壓力未見顯著升温。 受通脹數據温和的消息帶動，美國國債市場即時作出反應。指標性的10年期國庫券孳息率一度下滑5.3個基點，低見4.631釐。同時，對利率前景較為敏感的兩年期債息亦曾挫4.8個基點，至4.17釐。 從利率互換市場的數據觀察，通脹報告公佈後，交易員將聯儲局於10月加息的機會率，從前一個交易日的約75%下調至約60%。然而，市場分析普遍認為，聯儲局在12月採取進一步行動的可能性已完全被市場計入，反映對年內加息週期的預期依然存在，但短期加息壓力有所緩解。