野村證券提醒：內地春節黃金周數據「看似強勁」需謹慎解讀 假期延長及天氣或影響比較基礎

野村證券近日發表分析報告，指出內地農曆新年黃金周假期已告結束，市場公佈的消費與旅遊數據顯示出強勁的表現。報告引述數據顯示，在黃金周假期的首四天，主要零售商和餐飲企業的營收按年增長8.6%，這一增幅超越了去年10月國慶黃金週期間2.7%的升幅。同時，日均客運量亦較去年同期增長6.6%，同樣超出國慶黃金周6.3%的增幅，反映假期期間民眾出行及消費意願高企。 然而，野村證券提醒市場對這些看似亮麗的數據需保持審慎解讀。該行指出，有兩大主要因素可能影響同比數據的準確性，導致數據呈現出被放大後的強勁勢頭。首先，今年的農曆新年假期長達九天，較去年增加一天，創下史上最長春節黃金周紀錄。假期天數的延長，自然有利於拉動整體消費和旅遊數據的總量。 其次，今年的春節黃金周啟動於二月中旬，是近十年來最晚的一次。在假期期間，中國大部分地區的天氣普遍温暖晴朗，相較於往年同期可能存在的嚴寒天氣，有利的天候條件刺激了居民的户外活動及出行消費。野村證券的分析師認為，假期比往年更長，加上有利的天氣條件，均可能對年度同比數據的比較基礎產生影響，使其顯得較為強勁。投資者及市場觀察人士在評估內地消費復甦情況時，應將這些額外因素納入考量，以獲取更為全面和客觀的圖景。